AI导读：

1月债市受多重因素扰动呈震荡格局，调整空间有限。央行结构性降息后，短期总量宽松概率低，但2026年仍有1-2次降准降息空间。美国12月通胀温和，降息预期后置，1月CPI或显著下行。

1 月债市受多重因素扰动呈震荡格局，调整空间有限，1 月下旬或迎配置窗口，信用债表现料优于利率债。央行结构性降息后，短期总量宽松概率低，2026 年仍有 1-2 次降准降息空间。美国 12 月通胀温和，降息预期后置，1 月 CPI 或显著下行。