AI导读：

2025年，中国资本市场“零容忍”监管态势持续升级，针对一批连续多年、系统性财务造假的上市公司，中国证监会等监管部门严厉打击、严肃惩处，形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。

　　2025年，中国资本市场“零容忍”监管态势持续升级，针对一批连续多年、系统性财务造假的上市公司，中国证监会等监管部门严厉打击、严肃惩处，形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。

　　12月26日，证监会对上市公司长江医药控股股份有限公司（简称“*ST长药”）定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知。经查，*ST长药连续三年虚增收入和利润，违反证券法律法规。*ST长药涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。这是2025年监管重拳出击严重财务造假案的最新一例。

　　据上海证券报记者统计，今年以来，已有12家上市公司触及重大违法强制退市情形，相继终止上市或进入退市程序，部分公司触发重大违法强制退市后，股价一路下跌最终以面值退市等交易类强制退市情形率先退出市场。此外，还有40余家上市公司因财务造假、信息披露违规等事项，在收到证监会《行政处罚事先告知书》后，被实施其他风险警示（ST）。

　　从违规类型来看，触及重大违法强制退市情形的公司多涉及系统性财务造假、欺诈发行等严重违法违规行为；而被实施ST的公司，违规事项主要集中在年报虚假记载、控股股东非经营性资金占用等问题。这些案例均暴露出上市公司在公司治理、信息披露及内控机制方面存在的缺陷。

　　针对上述违法违规案件，证监会等监管机构均予以重罚，有的公司及相关负责人被重罚上亿元；有的公司相关责任人被采取市场禁入措施，还有的公司即使退市也被立体化追责，甚至移送公安机关。2025年，在“长牙带刺”、有棱有角的监管体系下，资本市场生态也得到了进一步净化。

（文章来源：上海证券报）