开栏语

　　2025年，是全球经济在复苏与重构中寻找新平衡的一年，也是中国产业在经历了数年技术积淀、市场激荡与模式探索后，进入深度分化与价值重塑的关键节点。我们不再仅仅追逐风口，而是更冷静地审视风口之下正在发生的改变：存储芯片“超级周期”搅动市场，国产正凭借成熟的性能、稳定的供应突围；

　　新能源汽车穿越价格战，驶向全球化的深海；金价暴涨，点燃一场现代淘金热；AI大模型卸下炫技光环，沉入产业毛细血管；短剧现象则掀开了内容消费的底层革命。

　　这一年的核心叙事是分化与沉淀，当所有行业都在接受价值的重新丈量，真正的机遇只属于那些穿透周期噪音、构筑内生力量的建设者。我们在此记录这场静默而深刻的重塑——潮水退去时，留在岸上的才是这个时代真正的重量。

　　风浪越大鱼越贵，刘成就坐上了芯片这艘船。

　　“不可思议。”在深圳华强北经营电子器件生意二十余年的刘成明显感受到这个行业的巨浪。他回忆，自己从U盘、MP3时代一路走来，经历过多次存储芯片周期，“但这一次涨价的幅度和持续时间，超乎想象”，而收益也随之实现了“一年顶三年”。

　　AI热潮引发需求爆发，叠加国际大厂产能调整，存储芯片价格一路飞涨。今年以来，DRAM与NAND Flash等主要存储器经历了几轮“共振式涨价”，到第四季度，一般型DRAM价格将涨18%-23%。

　　作为全球电子元器件现货交易最活跃的“毛细血管”，华强北商家经历的起伏，正是2025年存储芯片产业进入“超级周期”的缩影。刘成已经习惯了忙碌，公司日常询盘量从年初的日均30–60次激增至100–300次，同行交流群中的采购咨询也极为活跃。

　　热闹只是行业的一面，洗牌发生得悄无声息。面对上游原厂产能转向新一代高容量存储的供应紧张，中小贸易商不得不转向“老年份”库存乃至拆机料市场，在供需失衡中寻找套利与生存空间。下游中小厂商同样承压，在新京报贝壳财经记者采访中，贸易商描述了一些中小终端厂商的困境，由于所用的存储芯片价格暴涨后无法将成本传导至下游，又无力提前备货则面临倒闭风险。“你有新增的机会，就必须有一些淘汰的，这很正常。”

　　当2025年存储芯片的“超级周期”再次搅动市场，国产存储芯片正凭借成熟的性能、稳定的供应与突出的性价比，赢得大规模市场渗透的窗口。涨价潮终会退去，洗牌之后行业格局必将重塑。这场波动，表面是价格与产能的博弈，深层却指向一个更确定的未来：中国制造正从被迫“替代”转向主动“提质”，国产芯片的崛起已不再是一个愿景，而是一场正在发生的产业跃迁。

　　DDR4成“涨价王”：3美元→70美元

　　忙，成了今年华强北存储芯片商家的常态。

　　“今年市场明显旺起来了，询价的客户多了，同行交流也更频繁，我自己天天在外奔波，生意也好了不少。”华强北存储芯片贸易商曲天坦言。

　　一切始于今年三月的一纸涨价通知。

　　闪迪率先宣布全系产品涨价10%，迅速引发连锁反应。美光、三星、SK海力士等国际大厂紧随其后，自4月起陆续上调NAND闪存报价，一场全球性的存储涨价风暴就此拉开序幕。

　　存储芯片主要分为DRAM（动态随机存储器）和NAND Flash（闪存）两大类。其中，DDR内存是DRAM的主流规格，目前已发展至DDR5。而技术成熟、稳定性高的DDR4，至今仍是许多服务器与设备市场的主力。LPDDR则是专为移动设备设计的低功耗版本。

　　不仅NAND Flash涨价，DRAM市场尤其是DDR4，也因供应大幅缩减而价格急升。2月起，市场陆续传出美光、三星、SK海力士计划年内停产DDR4的消息。

　　“减产消息是逐步释放的。”曲天告诉贝壳财经记者，这直接带动了价格上涨，“现货市场非常敏感。最初是等闪存缓慢上涨，春节后明显转向DRAM，尤其是DDR4。”

　　巨头仍在向芯片这片深海持续投下重磅炸弹。进入第二季度，三星与SK海力士先后明确年内停产DDR4，将产能聚焦于DDR5、LPDDR5和HBM；6月，美光也宣布为押注AI重组业务，将在未来6至9个月内逐步削减DDR4出货直至停产。

　　下半年开始，涨价节奏加快。9月起，闪迪、美光等厂商相继调涨报价，美光旗下DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等产品报价大幅上调20%至30%；10月，SK海力士宣布第四季度DRAM与NAND Flash合约价最高上调30%。

　　受技术迭代、产能转移与市场预期共振影响，被视为前代技术的DDR4在本轮行情中上演了“价格奇迹”。“在现货市场，像三星、美光的一些DDR4芯片，从三四月的3美元左右，一路飙升至12月的70美元。”曲天透露，尽管DDR5价格随后也被带动上涨，但因供应相对持续，后期已有所回落。

　　“涨得最厉害的是那些‘不能换’的型号。”曲天眼中，部分产品对芯片型号有兼容性要求，一旦原厂断供，市场存量便成“孤品”，价格随之飙升。

　　同行江飞则透露，其公司的DDR4颗粒库存早已售罄，客户有需求只能从同行调货。

　　相当于打7-8折，不要现货要旧货

　　面对价格急速攀升……