债市要闻

　　【国家统计局：11月规模以上工业增加值同比实际增长4.8%】

　　12月15日，国家统计局数据显示，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.8%。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.44%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。1—11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%，其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。

　　解读：国盛固收研报称，11月经济整体延续产需双弱格局，需求端—政策补贴效果退潮消费明显回落，投资端—地产拖累下固投降幅持续走阔，基本面的走弱意味着政策发力需求提升，等待后续政策变化。当前虽然债市情绪偏弱，但随着债市调整，推动市场企稳的多种因素也在逐步酝酿并加强。供给端来看，政府债供给压力缓和，并且随着超长利率调整，政府债发行久期存在缩短可能。需求端来看，银行指标压力或在年末前后缓解，而长债利率上升将提升长债配置性价比，增加保险等机构的配置需求。其次，随着交易性机构减持，其仓位下降将降低空头力量。因而，我们预计后续一段时期，债市将逐步企稳。并在明年1季度中后段开启趋势性行情，10年国债依然有望在明年1季度创新低。

　　【证监会：推动私募基金行业高质量发展，尽快落地商业不动产REITs试点】

　　近日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合全国金融系统工作会议要求，研究部署证监会系统贯彻落实举措。会议强调，坚持改革攻坚，不断提高资本市场制度包容性吸引力。启动实施深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地。推动私募基金行业高质量发展，尽快落地商业不动产REITs试点，研究推出新的重点期货品种。

　　【住建部部长倪虹：改革完善房地产开发、融资、销售制度】

　　住房和城乡建设部部长倪虹发表署名文章《推动房地产高质量发展（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》指出，改革完善房地产开发、融资、销售制度。在房地产开发上，做实房地产开发项目公司制，项目公司依法行使独立法人权利，企业总部履行投资人责任，项目交付前，严禁投资人违规抽挪项目公司销售、融资等资金，严禁抽逃出资或提前分红。在房地产融资上，推行主办银行制，一个项目确定一家银行或银团为主办银行，项目开发、建设、销售等资金存入主办银行，主办银行保证项目公司合理融资需求，形成主办银行与项目公司利益共享、风险共担的机制。在商品房销售上，推进现房销售制，实现所见即所得，从根本上防范交付风险；继续实行预售的，规范预售资金监管，切实维护购房人合法权益。

　　【中央银行会计核算数据集中系统公开市场买断式回购券款对付功能上线】

　　中国人民银行清算总中心近日推出中央银行会计核算数据集中系统（ACS）公开市场买断式回购DVP结算功能并成功上线。近日，ACS开办第一批公开市场买断式回购DVP结算业务共计20笔，登记债券明细777条。该功能实现了中央银行公开市场买断式回购业务全流程记账处理自动化，进一步扩展了公开市场线上交易业务范围，简化公开市场买断式回购结算流程，缩短交割周期，提高金融机构资金与债券的使用效率；为公开市场操作提供更安全、高效的技术支撑，有助于货币政策工具广泛实施并精准落地，增强金融调控的有效性。

　　【债券市场再度调整，超长债领跌】

　　周一债券市场再度调整，利率曲线继续走陡...