在资本市场的周期波动中，私募基金行业的头部格局正在悄然生变。2025年10月末，百亿级私募管理人数量首次突破三位数，达到113家，较前一个月增加17家，创下历史新高。这一数据不仅刷新了行业纪录，更凸显出当前市场结构性分化下，资金与机构力量正在进一步向具备长期稳健能力的管理人集中，私募扩容成为市场焦点。

从行业内部来看，此轮百亿梯队的扩容呈现出两个鲜明特征：一是扩容速度远超以往，在一个月内新增18家机构进入百亿行列；二是量化策略成为新晋百亿私募的绝对主力，占比超过一半。值得注意的是，在百亿俱乐部持续扩容的同时，各类策略之间的竞争也更加激烈。量化私募依托模型驱动与高频执行，在当前复杂市场环境中快速取得突破，而主观私募则凭借对产业趋势与个股基本面的深度把握，在部分细分领域保持独特竞争力。

根据私募排排网数据，截至10月31日，百亿私募机构数量达113家，环比增加17家，创下历史新高。其中，18家机构首次或重新晋升百亿阵营，虽然也有1家因规模回撤暂别该梯队，但整体增幅依旧明显，反映出行业内资金向头部集中趋势的进一步强化。更具结构性意义的是，量化策略私募在此次扩容中异军突起。18家新晋百亿私募中，10家明确为量化策略，6家为主观策略，另有2家采用主观+量化混合模式。这一比例直接奠定了量化在新增百亿中的主导地位。

量化私募快速扩容的背后，不仅是市场情绪回暖和资金回流所带来的被动推力，更体现出机构在“规模+能力”双轮驱动下的主动成长。融智投资FOF基金经理李春瑜指出，此次扩容潮反映出多重合力：一方面，市场指数年内创出新高，风险偏好显著提升，为绩优机构带来更多增量资金；另一方面，量化策略在风险控制与稳定收益方面展现出结构性优势，赢得了机构投资者的高度认可。若以30%收益作为高收益分割线，38家百亿私募今年以来达标。其中，量化私募占28家，占比高达73.68%；主观私募为8家，占比21.05%；混合策略仅2家。量化策略在当下市场环境中对高收益区间的统治力，也正是这一结构性优势，推动在规模扩张中脱颖而出。

事实上，在今年“结构性行情+流动性回暖”的共振推动下，市场更加偏好稳定、可复制的交易模型。量化私募通过多因子策略、机器学习优化与高频执行机制，显著提升了策略穿透力。而主观策略尽管仍拥有在产业趋势和公司基本面方面的深度洞察，但其波动性与主观性也使得其规模增长面临更高要求。从长期视角看，无论是量化还是主观，能否穿越周期、持续产出超额收益，仍将是决定百亿私募留在牌桌上与被动淘汰的关键。而在此过程中，规模只是敲门砖，能力才是护城河。

（文章来源：财联社）

(原标题：扩容提速！百亿私募增至113家，10家是新面孔，量化势力强势崛起推手)

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