11月2日，广州豪特节能环保科技股份有限公司（简称“豪特节能”）向港交所递交招股说明书，引发市场关注。豪特节能是专注于数据中心领域的能源管理解决方案提供商，在业内颇具影响力。2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，公司营业收入分别约为7.93亿元、8.58亿元、10.18亿元以及7.54亿元；公司向前五大客户的销售额分别占总收入的86.1%、79.4%、94.9%及98.9%，体现出收入依赖大客户的特点。

　　收入依赖大客户明显

　　豪特节能主要专注于提供一站式定制能源管理解决方案，业务涵盖咨询服务、解决方案设计、设备选型及采购、项目集成及实施、系统维护等能源管理项目的所有环节。2022 - 2025年上半年，公司营业收入约为7.93亿元 - 10.18亿元不等，公司净利润分别约为0.39亿元、0.7亿元、0.76亿元及0.5亿元。

图片来源：公司招股说明书

　　豪特节能的收入主要来自为有限数量的项目提供数据中心能源管理解决方案。公司在招股说明书中提示，可能无法完成现有项目，或未能取得及执行新的数据中心能源管理项目。招股说明书显示，2022 - 2025年上半年，公司来自主要项目的收入分别占总收入的77.3%、76.7%、87.4%及90.1%，若完不成项目，业务等或受不利影响。2022 - 2025年上半年，公司向前五大客户的销售额分别占总收入的86.1%、79.4%、94.9%及98.9%，向单一最大客户的销售额分别占总收入的62.6%、36.3%、82.8%和39.4%。

　　对于募集资金的用途，豪特节能在招股说明书中提到，预计将用于建立智能制造能力及产能等多个方面，以支持公司的业务运营及增长。

　　公司提示多重风险

　　豪特节能在招股说明书中提示风险称，公司未来的增长取决于中国能源管理解决方案的需求。中国数据中心能源管理解决方案行业技术发展迅速等，公司解决方案采纳速度可能较预期慢。若公司无法适应法律及法规变化，业务可能受不利影响。一站式项目需大量前期资金，若无法提供资金，可能无法达成业务目标。公司按理想条款获得项目融资的能力受多项不确定因素影响，若未能及时获得足够运营资金，业务等或会受到重大不利影响。

（文章来源：中国证券报）