在啤酒高端化浪潮中已明显落后的*ST兰黄（兰州黄河，000929.SZ）将追赶的脚步迈向饮料市场，饮料业务或成其新增长点。

　　近日，*ST兰黄连续发布公告，先是拟出资3570万元，与重庆橙标农业发展有限公司（以下简称“重庆橙标”）、盐城丝路安栎股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“丝路安栎”）共同成立兰州黄河（重庆）饮品有限公司（暂定名），重点加大在果汁领域的投资与发展。

　　其后，公司又宣布拟以0元受让西安淳果饮品有限公司（以下简称“西安淳果”）持有的吴忠市义旺果汁有限公司（以下简称“义旺果汁”）50.6329%的股权，并以自有或自筹资金2691.75万元履行受让标的股权项下所对应的全部出资义务，实现产业链整合，强化公司上下游协同效应。

　　兰州黄河这两次资本动作均旨在进一步加强对饮料行业的业务拓展。天眼查数据显示，重庆橙标成立于2024年1月，注册地位于重庆忠县，主要经营橙汁加工等。由重庆橙标投建的重庆（忠县）现代农业柑橘产业园柑橘精深加工车间在今年4月完成设备安装。

　　义旺果汁同样在2024年才成立，根据公告，其是一家专注于浓缩苹果汁研发、生产、销售的专业生产商，已经建立了成熟的原材料采购体系和稳定的销售渠道。财务数据来看，义旺果汁2024年营收5266.40万元，实现净利润369.49万元，2025年上半年仅有5.16万元收入，同期亏损221.77万元。

　　值得注意的是，两次运作中，除了产业方外，均有同一家私募机构深度参与。在合资公司层面，盐城安栎作为出资方之一，将认购1330万元，持股比例19%。天眼查数据显示，盐城安栎和盐城安桐执行事务合伙人均为陕西丝路同辉私募基金管理有限公司（以下简称“陕西丝路同辉”），公司实控人为樊帆。不过从公开的投资案例来看，其投向包括新能源技术、移动游戏开发、跨境电商服务等，未见果汁饮料领域布局。

　　对于合作方的背景以及后续各方将在产业转型中扮演的角色问题，*ST兰黄方面对界面新闻表示，多方布局果汁产业是基于公司发展战略和方向作出的决策。不过，相比考虑长期的发展趋势，快速解决短期困境或许才是*ST兰黄最关心的问题。4月30日，因为2024年度利润总额、净利润、扣非后净利润三者均为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，这家昔日的“西北啤酒王”被“披星戴帽”。最新财报显示，今年上半年公司实现营收9683.57万元，净利润和扣非后净利润分别亏损1191.32万元和1402.64万元，退市危机进一步加深。

　　界面新闻记者注意到，持续多年的股东控制权缠斗后，*ST兰黄公司业务营收自2013年接近9亿元的高点一路下行，2022年至今再未超过3亿元。“在啤酒市场存量竞争的情况下，类似兰州黄河等区域性酒企不论在规模体量、销售市场还是消费人口上基本可以说没有太大的发展空间了。”食品分析师朱丹蓬对界面新闻记者表示。不过，朱丹蓬也指出，啤酒企业在饮料市场拓展方面有一定的先天优势，包括经销商融合，渠道资源共享，营销方式等方面非常契合。*ST兰黄在半年报中表示，要重点推进饮料、茶饮新产品的研发、产业链的整合与量产工作，“深化多元业务，培育新增长”。

　　在半年报中，不少上市啤酒企业都将饮料产品视作新增长点。重庆啤酒（600132.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）相继推出汽水品牌，青岛啤酒（600600.SH）则收购即墨黄酒，并宣布与青岛饮料集团整合。国家统计局数据显示，2025年上半年，中国规模以上啤酒企业累计产量1904.4万千升，同比下降0.3%。在存量竞争加剧的情况下，探索多元化，寻求增长点其实已成为啤酒行业共识。

（文章来源：界面新闻）