AI导读：

湖南顶立科技股份有限公司在IPO过程中遭遇保荐代表人被北交所处罚，募资额大幅缩水。母公司楚江新材亏损、信披问题及董事长欠债等，共同构成顶立科技IPO路上的重重阻碍。


　　湖南顶立科技股份有限公司（下称“顶立科技”，新三板证券代码874127）在回复第二轮问询函后不久，其IPO保荐代表人被北交所处罚。顶立科技和西部证券均未披露该事项，直到6月底《新华社》报道时才被提及。C类保代意味着其签字项目将面临更严格审核。

　　6月5日，顶立科技披露北交所第二轮问询函的回复，提到募资额从7.04亿元降至3.82亿元。母公司楚江新材亏损、未披露的保荐人罚单、董事长欠债等问题，共同构成顶立科技IPO路上的绊脚石。

　　被两家上市企业眷顾

　　顶立科技的资本之路与其母公司楚江新材有关。顶立科技由戴煜牵头成立于2006年，主要生产粉末冶金设备，后成长为新材料专用装备制造商。公司成立时，章源钨业获得50.45%的股权；2010年章源钨业上市，次年退出顶立科技。2015年，楚江新材收购顶立科技100%股权，顶立科技成为其子公司。

　　从科创板改道到募资腰斩

　　楚江新材推动顶立科技独立上市，2022年12月顶立科技启动科创板上市，后因楚江新材亏损改道北交所。2024年12月23日，顶立科技正式向北交所递表，募资规模从7.04亿元缩水至3.82亿元。

　　业绩变脸

　　顶立科技2021年至2023年营收和净利润增长，但2024年营收仅增1.6%，净利润下滑9.49%。2025年第一季度营收和净利润均下降。新签合同金额下滑，外销订单激增但存疑。北交所质疑收入增长的可持续性。

　　多重治理迷局

　　母公司楚江新材财务恶化，顶立科技存在分拆上市合规性质疑、信披问题、董事长欠债问题及工程款纠纷。这些问题共同构成了顶立科技IPO路上的多重治理迷局。

（文章来源：财中社）