从中国船舶将换股吸收合并中国重工，到中国神华拟收购控股股东国家能源集团持有的13家能源资产股权，近期国资并购重组大动作不断。Wind数据显示，截至8月5日，A股市场2025年共计发生国有企业重大重组事件52起。

在国有企业改革深化提升行动冲刺收官的背景下，当前从中央企业到地方国企都在加大并购重组力度。业内人士认为，国资上市公司并购重组将持续保持活跃态势，呈现“央企做强主业、地方做优招商、资本市场做高估值”的三螺旋上升格局。

“两船合并”迎来新进展。8月4日晚，中国船舶、中国重工双双发布公告，披露中国船舶拟吸收合并中国重工的交易信息。本次交易已获得中国证监会同意，双方将尽快办理交易相关事宜。

据悉，中国船舶吸收合并中国重工的重大资产重组项目是首单完成上交所审核与中国证监会注册的上市公司吸收合并项目。本次交易实施后，将消除两家上市公司之间的同业竞争，进一步巩固与突出其主业。

记者注意到，当前越来越多的中央企业积极响应相关鼓励政策，加速推动企业内部优质资源进一步向控股上市公司汇聚。近期，中国神华、内蒙华电等先后披露了相关收购预案或最新交易进展。

“以价值创造、产业协同为核心的并购重组，日益成为央企增强核心功能、实现核心竞争力的关键路径。”阳光时代律师事务所合伙人朱昌明称。

以中国神华为例，其拟收购控股股东国家能源集团持有的13家能源资产股权，将显著提升中国神华煤炭资源战略储备和一体化运营能力。

央企在布局，地方国企亦在行动。通过收购上市公司、设立并购基金等多种方式开展“资本招商”，已成为地方政府推动产业升级和区域经济发展的重要抓手。

在朱昌明看来，本轮地方国企并购重组呈现出向资本招商、掌握控股权、引导产业落地的特征，其本质是通过市场化手段优化资源配置。但同时需要警惕“重规模轻效益”“重收购轻整合”等风险。

2025年是国有企业改革深化提升行动的收官之年。按照国务院国资委的部署，下半年要推动央企进一步健全并购管理决策机制，加快培育新的增长点。

朱昌明认为，未来国资上市公司并购重组将呈现“央企做强主业、地方做优招商、资本市场做高估值”的三螺旋上升格局，资本市场将从“融资平台”升级为“国家战略与产业升级的主战场”。

刘兴国认为，国资上市公司的并购重组将持续保持活跃态势，围绕“加快发展战略性新兴产业和未来产业、做优做强传统主业”两个主题展开，从多方面为资本市场发展注入动力。

（文章来源：经济参考报）