AI导读：

今年上半年，狭义基础设施建设投资同比增长4.6%，6月基建投资增速放缓成为主因。极端天气与价格因素阶段性影响，专项债支持传统基建比例下降。下半年，稳投资资金充足，基建投资增速有望迎来加速。

　　证券时报记者贺觉渊郭博昊

　　今年上半年，国家统计局统计口径下的狭义基础设施建设投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.6%，较前5个月回落1个百分点。6月基建投资增速的放缓成为拉低上半年增速的主因，多个基建高频指标同步走弱。

　　在受访专家看来，极端天气与价格因素阶段性影响基建投资增速，上半年财政对基建投资的支持力度相对近年偏弱。随着下半年财政加大稳增长力度，新一批的重大项目开工，叠加新型政策性金融工具等增量政策的支持，基建投资增速仍将保持韧性。

　　天气因素持续扰动基建施工，据中国工程机械工业协会统计，6月工程机械主要产品月平均工作时长同比、环比分别下降9.11%、8.56%；工程机械主要产品月开工率也呈现同比、环比下降。从基建相关上游行业需求情况看，6月石油沥青装置开工率、水泥粉磨开工率、水泥发运率等表现偏弱。

　　鉴于当月资金到位情况未见异常，专家学者普遍将基建投资增速放缓归因于极端天气与价格因素的短期扰动。进入7月后，全国极端天气继续频发，石油沥青装置开工率、螺纹钢表观需求等反映基建相关的上游行业需求数据在7月上中旬依然表现偏弱。

　　专项债支持传统基建比例下降，上半年，全国发行新增地方政府专项债券2.16万亿元，同比增长45%，发行使用进度明显加快。为何较大规模的新增专项债券未能支撑6月基建投资增速走稳？浙商证券宏观联席首席分析师廖博指出，6月基建投资增速回落主要系置换债券发行高峰已过，叠加城投债净融资偏低和天气因素扰动。

　　此外，随着专项债券投向范围的扩容，今年以来专项债券支持传统基建的比例也有所降低。企业预警通数据显示，上半年专项债券投向市政和产业园区基础设施、铁路、轨道交通等传统基建的总规模同比下降4.3%，占比明显下滑。

　　下半年稳投资资金充足，7月以来，国家发展改革委已下达第三批“两重”项目清单，标志着全年8000亿元额度、1459个项目全部落地。下半年，用于稳增长、扩内需的财政资金更加充足，尚有超2万亿元的专项债券额度留待发行。

（文章来源：证券时报）