财联社7月29日讯（记者闫军）私募国际化战略布局进展如何？今年以来，黑翼资产、前海博普资产等头部量化私募在外设立关联公司，取得香港9号牌照。私募排排网统计显示，当前已设立香港关联公司并获9号牌照且存续的私募达87家。其中主观私募58家，量化私募20家，混合型私募9家。获取该牌照的私募可成立香港资管子公司或关联公司，直接管理美元基金，实现资产端和负债端出海。

和以往多数公司申请牌照暂无展业不同，今年私募国际化布局在业务端也有加快布局的迹象。有量化私募人士表示，公司今年在香港取得牌照后，同步组建了资管团队，并发行了产品，香港是第一步，未来希望能够向美国、欧洲客户募资。多数私募公司当前第一步还是通过海外募资，投向A股市场。9.24行情以来，A股持续回暖，外资对中国市场关注度提升，也为私募出海提供了契机。

不过也有观察人士指出，私募出海并非一朝一夕，尽管拿下香港9号牌照是重要里程碑，但是组建海外团队、募资、发售产品以及赢得海外投资信任仍是一个长期的过程。私募出海要追求的国际化应该在全球范围找人，参与不同的市场，真正为投资者提供全球配置的能力。

持有香港9号牌照私募增至87家

私募排排网最新数据显示，持有香港9号牌照的私募已增至87家，其中今年新增两家均为量化私募。从公司规模来看，管理规模50亿元以上的头部私募中，持牌私募共有37家，占比约43%。从办公城市来看，上海、深圳、北京的持牌私募数量明显较多，分别有29家、21家、14家。

来自业内调查数据显示，以量化私募为例，怀揣出海梦想的私募高达六成。宽邦科技发布《中国量化白皮书》称，六成量化机构拥有出海计划，但全球化进程呈现金字塔形分布，绝大多数机构处于早期探索阶段，三成处于了解阶段，仅二成的机构真正迈出了步伐。

香港9号牌照只是国际化布局第一步

业内指出，多数机构选择先从牌照及募资开始出海进程，主要源于海外更低的利息利率、融资杠杆、融券资源，海外资金实惠、规模大、时间长。上述量化白皮书调研显示，从当前私募国际化布局的节奏来看，主要分为三个层级：第一层级是中国香港与美国市场，有近6成的机构更愿意将国际化第一步放在香港；第二层级包括欧洲、新加坡、日本等发达地区；第三层级则由印度、韩国、越南等亚洲新兴市场构成。

一般而言，获得香港9号牌照，并开始募资，是私募出海的第一步。以2024年某机构组织的私募在新加坡路演为例，新加坡投资人以家办、财富中心以及老牌的主权投资机构为主，路演之后对国内量化私募发展较为感兴趣。

头部私募国际化早已展开

对于国内私募机构积极谋求国际化布局的内在动力，明汯投资表示，尽管中国量化私募在国内市场有着不错的表现，但相较于海外成熟市场（如美国、欧洲）的顶尖机构，中国量化行业在管理规模、多市场运营经验、人才梯队建设等方面仍存在显著差距。参与全球主要资本市场，一方面可以帮助机构利用全球化布局，实现“多市场、多策略”的收益来源；另一方面彰显中国资管机构投资实力，增强在国际金融市场的话语权。

随着牌照运营、人才招募的推进，许多头部机构早已国际化运营。例如明汯在中国香港、新加坡设有办事处，纽约为第二研发中心。据悉，一些机构也将出海作为人才储备的重要渠道，尽管海外策略无法直接迁移到国内市场，但海外人才在方法论、企业文化与系统架构上的经验，正逐步与国内体系融合。

不过，国内私募国际化进程尚有不少挑战，业内指出，境内私募在海外市场存在本地化能力不足、资源匹配不到位等痛点。

（文章来源：财联社）