AI导读：

红板科技IPO状态变更为“已问询”，拟募资用于高精密电路板项目。公司主营PCB产品，在消费电子和汽车电子领域有竞争优势，但实控人表决权超95%，业绩波动明显，面临激烈竞争。


7月18日，上交所官网显示，PCB企业江西红板科技股份有限公司（下称“红板科技”）的IPO状态变更为“已问询”。6月28日，红板科技递交招股书申报稿，拟发行不超过2.2亿股，募资约20.5亿元，用于年产120万平方米高精密电路板项目。

PCB即印刷电路板，为电子设备必备组件。红板科技主营产品包括HDI板、刚性板等，广泛应用于消费电子、汽车电子等领域，在消费电子和汽车电子领域具备显著竞争优势。

在消费电子领域，公司主要客户包括东莞新能源、欣旺达等，产品覆盖oppo、vivo等知名手机品牌。在汽车电子领域客户包括伟创力、比亚迪等，公司还进入了比亚迪智能驾驶、智能座舱供应链体系。

实控人表决权超95%

叶森然1987年在东莞成立PCB制造厂，后专注于PCB企业。创始人叶森然通过香港红板间接控制公司95.44%的股份，为实控人，叶氏家族共计控制公司96.24%的股权。

2022-2023年，公司共向股东分红1.38亿元，绝大部分流向实控人家族。

业绩波动明显

《财中社》发现，红板科技经营业绩波动较大。2022年全球PCB总产值为817.4亿美元，2023年为695.17亿美元，2024年恢复到735.65亿美元。公司营业收入分别为22亿元、23.4亿元和27亿元，扣非净利润分别为1.2亿元、8704万元和1.9亿元。

同期，公司主营业务毛利率分别为13.28%、11.04%和13.98%。公司称2023年毛利率下降，是由于国内PCB行业竞争加剧及承接低价订单等。此外，红板科技面临的竞争也十分明显，财务指标明显低于行业可比公司。

与行业内规模较大的公司相比，红板科技的主营业务毛利率也较低。不仅如此，规模较小企业只有降价求存，2023年公司产品均价下降10.57%，2024年下降1.94%。

公司称汽车电子产品PCB有广阔市场需求，正积极扩展新能源汽车领域。但公司营收大头——消费电子领域产品近三年收入占比逐年上升，汽车电子领域产品2024年占比下降到10.9%。

（文章来源：财中社）