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6月13日道生天合通过上交所主板IPO审议，其为全球销量最大的风电叶片用环氧树脂生产企业，但该产品毛利率跌破10%。公司正试图扩大其他高毛利率产品产能，进行产品结构调整，拟募资6.94亿元用于高端胶粘剂等项目。

6月13日，道生天合材料科技（上海）股份有限公司通过上交所主板IPO审议会议。其产品主要为环氧树脂等高性能热固性树脂材料，应用于风电等领域。招股书称其为全球销量最大的风电叶片用环氧树脂生产企业，但报告期内该产品毛利率跌破10%。从IPO募投项目看，正试图扩大其他高毛利率产品产能。5月26日，就公司业绩波动等问题，时代商业研究院询问但未获回复。招股书显示，季刚和张婷夫妇掌舵的道生天合发展迅速，不到10年成长为年营收规模达30亿元的企业。风电叶片用环氧树脂产品是核心产品，销量增长，但毛利率不高，远低于其他产品。同行可比公司毛利率均值一度反超。或因产品降价幅度较大，道生天合风电叶片用环氧树脂产品毛利率偏低。尽管成行业“龙头”，但核心产品利润率不高，正促使道生天合进行产品结构调整。高性能风电结构胶、新能源汽车及工业胶粘剂毛利率远高于核心产品，且销售收入占比呈上升趋势。从募投计划看，道生天合试图通过IPO募资增加这类产品产能。

报告期各期，道生天合高性能风电结构胶、新能源汽车及工业胶粘剂的毛利率均远高于其核心产品。从收入占比看，高性能风电结构胶、新能源汽车及工业胶粘剂的销售收入占比整体均呈上升趋势，但占比仍较低。招股书显示，此次IPO，道生天合拟募资6.94亿元，其中5.59亿元用于“年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目”。

（文章来源：时代周报）