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6月贷款市场报价利率（LPR）维持不变，符合市场预期。专家分析，当前银行缺乏压降LPR动力，贷款利率处于历史低位，降低LPR并非当务之急。未来降息窗口可能在下半年开启，推动社会综合融资成本下降可从非利息成本着手。

　　◎记者张琼斯

　　6月贷款市场报价利率（LPR）维持不变，符合市场预期。

　　6月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。东方金诚首席宏观分析师王青表示，5月央行实施政策性降息后，当月两个期限LPR同步下行10个基点，当前正在向贷款利率传导；6月政策利率保持不变，影响LPR报价加点的因素也没有发生重大变化，因此LPR“按兵不动”符合预期。

　　“银行缺乏压降LPR报价加点的动力。”招联首席研究员董希淼认为，随着银行持续向实体经济减费让利，息差压力增大，一季度商业银行净息差进一步降至1.43%。

　　“5月降息降准等宽货币工具落地后，总量政策工具进入成效观察期。”中信证券首席经济学家明明表示，但当前银行负债端仍存在结构性压力，银行压降LPR报价加点的意愿不足。

　　当前，贷款利率继续保持在历史低位。央行此前披露，5月，企业新发放贷款（本外币）加权平均利率约3.2%，个人住房新发放贷款（本外币）加权平均利率约3.1%。

　　“降低LPR并非当务之急。随着市场利率不断降低，降息的边际效应也在下降。”董希淼认为，如果LPR下降速度过快，可能会增加人民币汇率压力。

　　董希淼认为，下一步，推动社会综合融资成本下降，可以从降低抵押担保费、中介服务费等非利息成本着手。

　　展望未来，国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，降息窗口可能在下半年开启，以更好地实施适度宽松的货币政策。

　　“6月以来，央行已开展两次买断式逆回购操作并实现净投放，预计中期借贷便利（MLF）也将维持净投放；不排除后续降息工具继续跟进的可能性。”明明表示。

　　王青认为，下半年LPR还有下调空间。在物价水平偏低的背景下，可能还会继续降息，并带动两个期限的LPR下调。

（文章来源：上海证券报）