AI导读：

中国人民银行近日通过逆回购操作实现资金净回笼，同时5月份买断式逆回购净回笼2000亿元。尽管逆回购、MLF操作释放流动性有限，但结合降准，央行维持资金面宽松的态度明确。预计6月份资金面或延续平稳。

　　中国人民银行（以下简称“央行”）发布消息称，6月3日，央行以固定利率、数量招标方式开展了4545亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。鉴于当日有8300亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼3755亿元。

　　此外，央行5月30日公告显示，为保持银行体系流动性充裕，5月份央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了7000亿元买断式逆回购操作，分别为3个月4000亿元、6个月3000亿元。鉴于5月份有9000亿元3个月期买断式逆回购到期，当月买断式逆回购合计净回笼2000亿元。

　　回顾5月份，国金证券固收首席分析师尹睿哲指出，央行5月份通过7天期逆回购操作小规模净回笼152亿元，1年期MLF（中期借贷便利）增量续作3750亿元，买断式逆回购净回笼2000亿元。5月7日央行降息0.1个百分点、降准0.5个百分点，释放约1万亿元流动性。综合来看，虽然5月份逆回购、MLF操作释放流动性有限，但结合降准，央行维持资金面宽松的态度明确。

　　央行在维护资金流动性的同时，5月9日发布的2025年第一季度中国货币政策执行报告中强调，将密切关注海外央行货币政策变化，持续分析监测银行体系流动性供求和金融市场变化，综合运用存款准备金、公开市场操作、中期借贷便利等工具，确保流动性充裕。

　　中信证券首席经济学家明明表示，排除MLF及逆回购到期因素，6月份整体无流动性缺口，但考虑到财政支出集中在月末，资金面或存波动。

　　尹睿哲预测，6月份政府债净融资规模约9630亿元，较5月的1.49万亿元减少。其他流动性方面，6月为财政支出大月，将对资金面形成支撑，货币发行和缴准则小幅消耗流动性。若不考虑6月到期的MLF、买断式逆回购及央行公开市场操作，财政支出将支撑6月份流动性，资金面压力不大。在流动性缺口小、资金利率高及央行维护态度的背景下，6月份资金面或延续5月平稳，DR007中枢或在1.6%附近。

　　中国货币网数据显示，截至6月3日17时，DR007为1.5496%，较5月30日有所回落。

（文章来源：证券日报）