5月27日，国家统计局公布数据显示，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%（按可比口径计算）。4月份，规模以上工业企业利润同比增长3.0%，工业生产较快增长，带动利润增长加速。特别是装备制造业、高技术制造业为代表的新动能行业利润增长迅速，彰显工业经济发展韧性。

国家统计局工业司统计师于卫宁表示，受“两新”加力扩围政策影响，专用设备、通用设备行业利润分别增长13.2%、11.7%，合计拉动规模以上工业利润增长0.9个百分点。随着工业产业优化升级，装备制造业效益持续提升，高技术制造业利润增长加快。

利润率提升助力工业企业盈利恢复

1-4月份，规模以上工业企业利润增长1.4%，较1-3月份加快0.6个百分点。4月份，工业企业利润同比增长3.0%，营收增速提升，成本降低，利润率上升，产成品库存压力缓解，应收账款回收周期缩短，但营业收入略有回落。

从三要素模型分析，工业增加值增长贡献最大。1-4月份，工业增加值同比增长6.4%，4月单月同比上涨6.1%。然而，价格继续拖累企业利润，PPI累计同比为-2.4%。利润率增速回升，带动工业企业盈利恢复。1-4月，规上工业企业营业收入利润率为4.87%，同比上升0.17个百分点。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，工业企业利润增速加快，中游装备制造业盈利持续改善，整体利润修复态势有望延续。但价格因素压制利润，PPI降幅扩大反映终端需求偏弱及产能过剩，或压缩企业盈利空间。受外部冲击、需求不足、价格下降等因素制约，企业生产安排需谨慎。

广开首席产业研究院资深研究员马泓指出，工业产成品周转天数、应收账款平均回收期均高于去年同期，表明工业部门资产周转面临压力。国有控股企业营收和利润增速均下降，需更多政策支持困难企业转型升级。

工业企业效益有望继续回升

市场人士指出，国内政策加速落地将助力内需回升，增量政策为经济注入确定性。发改委表示，大部分稳经济举措将于6月底前落地，宏观政策实施有望提振国内产需，支撑企业利润。中美贸易谈判积极信号将促进出口增长，提升工业企业利润。央行降准降息政策落地，工业企业融资环境友善。

展望下一阶段，温彬指出，中美关税边际缓和将推动出口成本下降、外需修复，叠加内需政策发力，工业企业利润增速（尤其是装备制造业）有望继续回升。但需注意谈判反复风险，企业通过市场多元化、技术升级和供应链韧性建设巩固盈利基础。同时，需关注PPI偏弱、需求不足对企业利润的压制。

（文章来源：新京报）