财联社5月8日讯（记者夏淑媛）新一期财联社“C50风向指数”揭晓，市场预期4月社融增速显著回升，但新增贷款或同比少增。其中，机构预测4月新增人民币贷款中值为0.34万亿元，新增社融预测中值达1.33万亿元，同比多增1.5万亿元。同比低基数下，超6成机构预计4月末社融增速将超8.8%。

　　物价层面，市场预测4月CPI增速或下滑，PPI降幅或继续扩大。市场机构对4月CPI同比增速预测中值为-0.2%，PPI同比增速预测中值为-2.8%。

　　“C50风向指数调查”由财联社发起，汇聚市场研究机构力量，全面反映市场机构对宏观经济、货币政策及金融数据预期。本期调查共有近20家机构参与。

　　4月新增贷款预测中值为0.34万亿元，或同比少增

　　3月人民币贷款新增3.64万亿元，较上年同期多增5500亿元。本月预测中值0.34万亿元，较去年同期减少3900亿元。

　　数据显示，3月工业企业资产回报率4.1%，回落0.1个百分点。机构预计4月信贷同比受企业端信贷需求制约。

　　专家指出，贷款增速放缓部分归因于地方政府专项再融资债券置换贷款。此外，地方政府化债影响贷款置换，新增贷款规模受影响。

　　4月债务置换特殊再融资债发行2434亿元，信贷受技术性扰动。预计企业贷款同比多增主要来自票据融资，有效贷款需求偏弱。

　　居民端方面，商品房成交面积下降拖累中长期贷款。高频数据显示，30大中城市商品房成交面积同比下降13.3%。

　　4月社融增速有望大幅回升，新增社融预测中值为1.33万亿元

　　3月新增社融5.9万亿元，同比多增1.1万亿元。本期预测中值1.33万亿元，同比多增1.5万亿元。

　　4月社融同比大幅多增主要来自政府债、未贴现银行承兑汇票和企业债券。

　　展望全年，分析师预计新增贷款同比小幅多增，政府债券净融资明显扩大，社融增速先回升后回落。

　　4月CPI同比增速或有下滑，PPI同比降幅或继续走扩

　　3月CPI同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.5%。机构预测4月CPI中值为-0.2%。

　　4月CPI承压，受特朗普高关税影响，非食品消费品供给增加，拉低CPI增速。

　　PPI方面，3月同比下降2.5%。机构预测4月PPI中值为-2.8%。关税政策影响大宗商品价格下跌，带动国内相关行业价格下行。

　　4月PPI同比降幅扩大，上游原材料价格跌幅扩大，中下游化工品价格偏弱。制造业PMI显示中下游价格下行压力更大。

（文章来源：财联社）