AI导读：

节前国内市场利率呈现“短强长弱”态势，民间资金需求旺盛推高短期利率，而市场整体流动性充裕导致中长期利率弱势。预计节后市场利率回落概率较大，因节日资金需求已释放完毕，且降准降息预期升温。

　　节前，国内市场利率呈现“短强长弱”态势。一方面，民间资金需求旺盛，推动短期市场利率显著上升；另一方面，市场整体流动性充裕，加之降准降息预期增强，中长期市场利率持续保持弱势。4月30日，隔夜、1周、2周Shibor分别报收1.76%、1.762%、1.781%，较4月23日分别上升13.4、11.8、0.9个百分点；而1个月、3个月、6个月、9个月Shibor则分别为1.743%、1.75%、1.759%、1.766%，较4月23日分别下滑0.6、0.3、0.6、0.1个百分点；1年期Shibor稳定在1.766%。

　　“五一”假期期间，央行面临7465亿元逆回购到期，6日、7日更有8713亿元逆回购到期，导致资金供应量有所减少。然而，5月中旬，央行将有1250亿元的中期借贷便利（MLF）到期，市场普遍预期央行将加大逆回购投放力度，并在月底续作MLF。

　　综上所述，预计节后市场利率回落的可能性较大。一方面，尽管节后逆回购将大量到期，但节日期间资金需求已得到满足；另一方面，4月PMI数据重回荣枯线下方，降准降息预期持续升温，市场资金供应充裕，中长期利率的偏弱格局预计不会改变。（作者单位：弘毅物产）

（来源：期货日报，关键词：市场利率、逆回购、PMI、降准降息）