首批5家保险资管公司获批试点开展交易所资产证券化（ABS）业务两个月后，业务取得了突破性进展。目前，由这些保险资管公司担任管理人的交易所ABS产品已经问世，这些产品的基础资产涵盖了高端装备资产、供应链以及租赁债权。

　　三单ABS成功亮相

　　回顾今年10月13日，国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资管这5家保险资管公司首批获得了沪深交易所出具的无异议函，成功获批试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。此后，多家保险资管公司积极推进，力求首批资产证券化项目早日落地。

　　最新消息显示，国寿资产有两单ABS产品已经获得了交易所的批复，太保资产也有ABS产品获得了交易所的受理。具体而言，国寿资产向两大交易所申报的“中国人寿-创工融资租赁资产支持专项计划”（简称国寿创工）和“中国人寿-创科供应链资产支持专项计划”（简称国寿创科）率先获得了无异议函。这一成就不仅标志着保险资管公司资产证券化业务试点的突破，也意味着该公司资产证券化业务迈入了一个全新的发展阶段。

　　同时，太保资产担任管理人的“太平洋-海通恒信小微企业高质量发展资产支持专项计划”（简称太平洋-海通恒信）也获得了上海证券交易所的受理，这标志着太保资产在交易所资产证券化业务上实现了从零到一的历史性突破。

　　基础资产各具特色

　　首批亮相的保险资管交易所ABS产品备受瞩目。这些产品基于保险资管的项目资源和客户积累而推出，对应的基础资产在ABS领域均具有一定的典型性。它们分别涉及高端装备资产、供应链以及租赁债权。

　　据悉，国寿创工项目由江苏徐工工程机械租赁有限公司担任原始权益人，其基础资产为徐工集团各大主机厂制造的工程机械设备，这些设备融入了徐工集团的高端产业技术和科技专利。该项目是国寿资产加强新质生产力领域金融供给、提升科技金融质效以及持续升级先进制造业金融服务的重要举措。

　　国寿创科项目则以万科集团为核心企业，以上下游供应商和施工方对债务人的应收账款作为基础资产，旨在缓解中小企业融资难、融资贵的问题，为中小企业的可持续发展提供资金支持。

　　而“太平洋-海通恒信”专项计划则采用储架模式发行，总储架规模高达20亿元。该计划主要投向中小微企业为承租人的高端装备制造、工程机械、医疗健康等领域的租赁资产。作为传统银行信贷资金的有效补充，融资租赁行业同时提供融资和融物的特性，能够直接为中小微企业提供设备支持，从而缓解其融资难题，服务实体经济发展，推动经济转型升级。

　　聚焦长久期ABS开发

　　多家获批试点ABS业务的保险资管公司曾表示，未来规划将充分发挥自身优势，重点关注新型基础设施的融资需求，并开发符合保险资金等长期资金偏好的ABS产品。

　　国寿资产有关负责人表示，在资产证券化业务产品类型选择上，公司将重点关注基础设施收费收益权ABS、CMBS、类REITs、PPP-ABS、公募REITs等类型的产品，并阶段性配置供应链ABS、应收账款类ABS等。

　　太保资产有关负责人则表示，公司将重点关注新能源、节能环保等新型基础设施领域的融资需求，积极开拓以基础设施收费权、应收账款、租赁债权、不动产商业物业租金以及适合债务融资的重资产为基础资产的ABS产品。

　　在筛选资产方面，太保资产强调要发挥优势，寻找保险资金需求的长久期、权益型的资产类型。例如，基础设施产权等现金流稳定、运营成熟但回收期限较长的项目。若能够通过保险资管直接引险资进场投资发行长期限不含权ABS产品，将有利于降低产品对原始权益人提供增信支持的依赖，实现与原始权益人的风险隔离，进一步提升资产出表的效果。

　　泰康资产有关人士也透露，公司一方面将积极开拓市场上常见的以供应链、租赁债权、个人/企业小额贷款等为基础资产的ABS产品；另一方面将发挥保险在长久期和重资产研究、管理方面的优势，积极开发符合保险资金需求的长久期ABS、权益型ABS，并着力推进新能源、新基建领域的业务机会。

（文章来源：证券时报网）