AI导读：

监管部门近日对部分人身险公司进行窗口指导，要求调降万能险结算利率水平及分红险实际分红水平，以降低保险公司负债端成本，缓解行业面临的利差损风险。

　　为降低保险公司负债端成本并缓解利差损风险，监管部门近日对部分人身险公司进行了窗口指导，采取了新举措。

　　据悉，监管部门要求大部分中小险企的万能险结算利率不超过3.3%，大型险企则不超过3.1%。同时，分红险的实际分红水平也需与万能险结算利率保持一致。这是监管部门年内第二次对万能险结算利率进行窗口指导。

　　业内消息显示，多家中小保险公司已收到监管部门的窗口指导，并预计将在近期开始执行新要求。尽管部分保险公司尚未接到相关通知，但行业普遍认为结算利率下调是大势所趋。

　　与今年初相比，监管部门对万能险结算利率上限的要求进一步下调。今年初，监管部门曾要求万能险结算利率不得高于4%，6月起不得超过3.8%。与2023年底相比，2024年初披露的万能险结算利率已有所下调，但仍有超过40%的产品结算利率在3.3%以上。

　　万能险通常作为附加险与主险搭配销售，具有保证利率和结算利率两种。业内人士指出，此次结算利率调降旨在降低保险公司负债端成本，缓解利差损风险，确保保险公司持续稳健经营。

　　受利率下行和资本市场波动影响，险企投资承压。数据显示，2023年保险资金的年化财务收益率为2.23%，年化综合收益率为3.22%，整体较低。然而，2023年以来，保险产品受到投资者追捧，带动万能险产品销售增长。

　　业内专家表示，虽然结算利率下调可能在短期内影响产品销售，但整体影响有限。在市场整体利率持续下行的背景下，万能险仍具有吸引力。此外，监管部门还通过推行“报行合一”等措施降低保险公司经营成本。

　　长期来看，保险公司需要从负债端和资产端共同发力，回归保险本源。负债端应优化业务结构，降低负债成本；资产端则应强化长期资产配置，提升长期投资收益水平。这是解决利差损问题的前提和关键。

　　此次监管部门的新举措，无疑为保险行业的健康发展注入了新的动力。未来，保险公司将如何调整业务结构、降低负债成本，以及监管部门将如何继续引导行业健康发展，都值得我们密切关注。

（文章来源：中国证券报）