AI导读：

银河证券研报指出，国家发改委、能源局发布煤电升级方案，煤电升级改造投资有望加速。改造后煤电通过现货、碳交易等市场有望获超额收益，火电板块龙头企业值得关注。煤电升级改造也将打开水电及新能源消纳空间。

银河证券研报指出，国家发改委、国家能源局正式发布了《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》。该《方案》在“三改联动”的基础上，进一步深化并拓展了煤电技术指标体系，为现役机组的改造升级、新建机组的建设运行以及新一代煤电试点示范提供了明确指导。预示着煤电升级改造投资有望迎来加速期。经过改造后的煤电，通过现货市场、碳交易等渠道，有望获取超额收益，充分展现机组的调节价值及环境价值。因此，火电板块内，运行管理能力较强的龙头企业值得重点关注。此外，煤电升级改造还将为水电及新能源的消纳创造更大的空间。