4月13日，中国人民银行发布最新数据显示，3月末，广义货币（M2）余额达到326.06万亿元，同比增长7%；社会融资规模存量增至422.96万亿元，同比增长8.4%；人民币各项贷款余额为265.41万亿元，同比增长7.4%。这些数据表明，金融总量保持合理增长，主要指标增速回升，体现了我国适度宽松的货币政策取向。

3月份，经济继续呈现回升向好态势，信贷需求回暖，推动贷款增长超出预期。同时，政府债券发行增多，社会融资规模增速上行，金融对实体经济的支持力度持续增强。中国民生银行首席经济学家温彬指出，金融体系持续加大货币信贷投放力度，企业、居民等资金需求出现积极变化，共同推动了3月份贷款增速的回升。

企业有效信贷需求回暖显著。数据显示，3月份制造业和服务业生产经营景气度均有所提升，制造业PMI连续两个月位于荣枯线以上。此外，重大项目建设加速落地，特别是百亿元级以上的大项目增多，这些积极因素带动了信贷市场的有效融资需求回暖。

个人住房贷款也呈现较快增长。市场机构数据显示，3月份多个城市新房和二手房成交活跃度明显提升，带动个人住房贷款投放增多。一家国有大行东部地区分行反映，3月份该行个人住房贷款发放量较上年同期几乎翻了一番。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟认为，尽管3月份人民币贷款同比增速已处于较高水平，但还未考虑地方债务置换因素的影响。去年以来，地方再融资专项债加快发行，融资平台等主体用发债资金归还银行贷款、地方债券置换贷款的情况增多，进一步增强了贷款的实际支持力度。

3月份社会融资规模增量达到5.89万亿元，同比多增1.06万亿元。庞溟表示，贷款和政府债券是社会融资规模的主要组成部分，今年3月份政府债券增长较快，带动了社会融资规模增速的继续提升。特别是用于置换隐性债务的特殊再融资债维持较快发行节奏，有利于缓释地方债务风险，推动融资平台完成市场化转型。

此外，3月份信贷结构也呈现出不少亮点。人民币各项贷款增加3.64万亿元，同比多增5470亿元。普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比增速均高于各项贷款增速，贷款利率也继续保持在历史低位水平。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，尽管4月份是传统的信贷“小月”，且当前外部冲击加剧，预计部分企业信贷需求可能回落，但我国经济具有强大韧性，政策力度将持续，以增强国内大循环的内生动力和可靠性。

（文章来源：经济日报）