中国人民银行最新发布金融数据，超预期的新增信贷社融规模显示出企业、居民等资金需求端出现更多积极变化，经济向新向好的态势更加明显。

　　4月13日，央行发布最新金融和社会融资数据，今年一季度，人民币贷款增加9.78万亿元，其中，3月新增人民币贷款3.64万亿元。一季度社会融资增量累计为15.18万亿元，其中，3月社融规模增量为5.89万亿元，同比多增1.06万亿元，超出市场预期。

　　业内专家分析，金融体系继续加大货币信贷投放力度，企业、居民等资金需求端积极变化，共同推动3月贷款增速回升。2025年一季度信贷社融数据亮点频现：

　　一是社融增量保持较高水平，3月除贷款外，政府债券增长较快，带动社融增速继续提升。

　　二是信贷结构进一步优化，有效需求持续修复，特别是3月住户部门新增人民币贷款表现不俗，以房贷为主的居民中长期贷款当月新增超5000亿元，与重点城市房地产市场“小阳春”有关；企业有效信贷需求回暖，支撑3月贷款。

　　三是3月末狭义货币（M1）同比增长1.6%，比上月末高1.5个百分点，与企业经营活力回升有关。

　　社融规模增量处历史高位 积极财政发挥关键作用

　　3月份，社融规模增量5.89万亿元，处于历史同期高位，贷款和政府债券是主要支撑。当月政府债券新增近1.5万亿元，同比多增近1万亿元，支持社融规模增速提升。

　　一季度国债净发行超1.4万亿元，地方政府债券发行超2.8万亿元，置换债券发行约1.34万亿元。社会融资规模增速已在8%以上，稳步走高。

　　后续地方政府债券与国债仍有较大待发行额度，不排除政府债券供给规模超预期。积极财政政策靠前发力，政府债券发行和财政支出节奏加快，重大项目加速落地，带动信贷增长。

　　企业、居民有效信贷需求回暖

　　3月，新增人民币贷款3.64万亿元，住户贷款与企业贷款显著回升，总量向好、结构改善。企业有效信贷需求回暖，制造业采购经理指数（PMI）连续两个月位于荣枯线以上，重大项目加快建设，反映信贷市场有效融资需求回暖。

　　住户贷款增长超9000亿元，中长期贷款较快增长，与房地产市场“小阳春”有关。个人住房贷款发放量翻倍，提前还款情况缓解。

　　3月企业新发放贷款加权平均利率约3.3%，个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，均比上年同期下降。

　　全球不确定性加深 宏观政策有充足空间

　　美国政府征收“对等关税”，全球金融市场动荡。当前世界政治经济格局变化，不确定性影响加大。我国宏观政策有空间和余力，将动态调整，加强逆周期调节。

　　全球经济不确定性加剧，央行货币政策面临挑战。美联储暂停降息，欧央行关注贸易战冲击，日本央行谨慎观望。货币与通胀、增长、就业关系复杂，宏观调控政策难线性外推。

　　一季度社会融资规模、M2、人民币贷款增速高于名义GDP增速，信贷结构优化，有效信贷需求持续回暖。这是金融支持实体经济的动力，推动货币信贷数据回升。

　　4月是信贷“小月”，外部冲击加剧，部分企业有效信贷需求或回落。但我国宏观政策有充足空间，能有效应对外部环境变化，保持经济合理增长。

（文章来源：证券时报网 关键词：金融数据、社融规模、有效信贷需求、宏观政策）