据中国人民银行网站3月21日消息，中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度（总第108次）例会于3月18日召开。

　　会议指出，今年以来宏观调控力度显著增强，货币政策适度宽松，并强化了逆周期调节，通过综合运用多种货币政策工具，有效服务实体经济高质量发展，为经济的持续回升向好创造了适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成果丰硕，存款利率市场化调整机制作用显著，货币政策传导效率大幅提升，社会融资成本已降至历史较低水平。外汇市场供求保持基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率在双向浮动中预期趋稳，于合理均衡水平上保持基本稳定。整体金融市场运行平稳。

　　会议深入分析了国内外经济金融形势，指出当前外部环境更加复杂严峻，世界经济增长动能不足，主要经济体经济表现分化，通胀走势和货币政策调整的不确定性显著上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展稳步推进，但仍需应对国内需求不足、风险隐患较多等挑战。为此，将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，充分发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，并加大货币财政政策协同配合力度，确保经济稳定增长和物价保持在合理水平。

　　会议明确了下阶段货币政策的主要思路，建议进一步加大货币政策调控力度，提高调控的前瞻性、针对性和有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行状况，适时进行降准降息操作。保持市场流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，确保社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。同时，强化央行政策利率的引导作用，完善市场化利率形成和传导机制，加强利率政策执行和监督，推动社会综合融资成本持续下降。此外，从宏观审慎角度出发，观察并评估债市运行情况，关注长期收益率变化，确保货币政策传导机制畅通，提高资金使用效率，防范资金空转现象。在外汇市场方面，将增强市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决纠正市场顺周期行为，打击扰乱市场秩序行为，有效防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　会议还研究了深化金融供给侧结构性改革的相关工作，强调要引导大型银行发挥金融服务实体经济的主力军作用，推动中小银行聚焦主业，支持银行补充资本，共同维护金融市场的稳定发展。有效落实各类结构性货币政策工具，做好金融“五篇大文章”，持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。优化科技创新和技术改造再贷款政策，研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新投融资、促进消费和稳定外贸。充分利用证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等工具，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。同时，持续做好支持民营经济发展的金融服务，发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，进一步打通中小微企业融资的堵点和卡点。此外，将着力推动已出台的金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，推动房地产市场止跌回稳，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。落实促进平台经济健康发展的金融政策措施，切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。

　　会议最后强调，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议和全国两会精神，按照党中央、国务院的决策部署，牢牢把握高质量发展这一首要任务，扎实推进中国式现代化进程。同时，要完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，将实施扩大内需战略与深化供给侧结构性改革有机结合，增强宏观政策协调配合，有效落实存量政策，并加力推动增量政策落地见效。要抓好开局起步工作，扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。

（文章来源：证券日报之声）