国务院新闻办公室9月24日上午举行新闻发布会，介绍了金融支持经济高质量发展的相关情况。长城证券首席经济学家汪毅对此进行了深入解读，他认为，当前货币、资本市场及地产政策协同发力，旨在提振市场预期、增强信心并稳定市场。

汪毅指出，央行降准降息举措符合市场预期。在全球降息周期逐渐开启的背景下，美联储的“预防式降息”对全球流动性产生了积极影响，尤其是新兴市场。中美利差有望进一步收窄，汇率压力减轻，为中国货币政策提供了更多空间。9月24日，央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点，并视情况年内可能再次下调。同时，逆回购利率、MLF、LPR和存款利率也相应下调。央行预计这些政策变化对银行收益影响中性，银行业净息差将保持稳定。

在房地产市场方面，央行降低存量房贷利率有助于释放居民消费能力，提振消费零售水平，并缓解部分提前还贷压力。此外，“收储”政策的延续也表明了政策推进的决心。然而，由于房地产基本面数据尚未明显改善，“收储”工作仍处于起步阶段，股市中房地产板块主要表现为政策带来的估值反弹行情。

汪毅还提到，资本市场创设的新工具超出了市场预期。央行将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持这些机构通过资产质押从央行获取流动性，从而大幅提升资金获取能力和股票增持能力。此外，还将创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。这些新工具的落地是“新国九条”要求的又一具体表现。

在全球降息周期的窗口期，叠加资本市场新工具的推出，有助于进一步缓解股市微观流动性问题，提振市场情绪和风险偏好。央行已批准5000亿元用于互换便利购买股票，并表示只要效果好，还可以有多个5000亿元。同时，2.25%的低利率扶持贷款上市公司增持回购，已批准3000亿元，同样存在扩大规模的可能性。这些举措表明后续资本市场政策决心和力度都有保证。

汪毅认为，流动性的边际改善可能使A股成交量回升，股市出现阶段性估值修复的概率较大。港股在降息周期中可能更具弹性，叠加南向资金净流入的增加，港股反弹力度可能更大。从股债性价比角度看，重要指数的股债性价比已创近年来新高。未来股市风格可能逐渐偏向更受益于流动性改善、估值性价比更高的成长板块、制造板块以及中小盘方向。

在具体行业方面，短期内可以关注直接受益于股市成交量回升以及政策利好的券商、保险等金融板块；中期则重点关注成长板块中的数字经济、消费电子、医药等，以及制造板块中的汽车、部分高端制造业等方向。此外，还可以关注进一步的内需提振、消费刺激等方面的政策出台情况，大消费相关方向可提前布局。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座，图片来源于网络）