财联社3月10日讯（记者夏淑媛）新一期财联社“C50风向指数”揭晓，市场预估2月社融与贷款数据表现分化。其中，市场机构预测2月新增人民币贷款中值为1.09万亿元，同比少增0.36万亿元，显示投放偏弱；同时预测2月新增社融中值为2.71万亿元，同比多增1.19万亿元。物价方面，国家统计局数据显示，2月CPI同比下降0.7%，PPI同比下降2.2%，均弱于市场预期。机构预测2月CPI同比增速中值为-0.4%，PPI同比增速中值为-2.1%。

　　“C50风向指数调查”由财联社发起，汇聚市场各类研究机构参与，全面反映市场机构对宏观经济、货币政策及金融数据的预期。本期调查共有近20家机构参与。

　　机构预测2月信贷增速回落，贷款投放偏弱

　　1月新增人民币贷款5.13万亿元，较去年同期多增2100亿元，超市场预期。然而，机构预测2月新增人民币贷款将减少至1.09万亿元，较去年同期减少0.36万亿元。

2月中下旬以来，票据利率整体回落，1M转贴现票据利率接近0利率，显示信贷投放可能仍然偏弱。

　　华西证券宏观联席首席分析师肖金川指出：“票据再现零利率及大行买票规模显著超出往年，反映2月信贷投放偏弱。”

　　业内分析认为，政策对信贷总量增长有约束，同时地方债务置换拖累企业信贷读数。Wind数据显示，2月各省用于债务置换的特殊再融资债净融资规模大幅回升。

　　2月社融增速或反弹，新增社融规模同比多增

　　1月社会融资规模增量为7.06万亿元，同比多增5833亿元。机构预测2月社融增速将小幅反弹，新增社融规模预测中值为2.71万亿元，同比多增1.19万亿元。

政府债发行是驱动2月新增社融规模多增的核心因素，2月政府债净发行达到1.69万亿元。

　　2月CPI同比转负，PPI同比降幅收窄

　　国家统计局数据显示，2月CPI同比下降0.7%，PPI同比下降2.2%。机构预测2月CPI中值为-0.4%，PPI中值为-2.1%。春节错位是影响CPI同比转负的主要原因，食品价格下降拖累整体CPI。

北京大学国民经济研究中心主任苏剑表示，受春节习俗影响，CPI环比在春节前夕大幅上涨后明显回落。

　　PPI方面，尽管2月PMI原材料和产成品价格指数上升，但PPI环比收窄幅度有限，显示下游需求恢复暂弱。政策空窗期内，企业对未来政策的不确定性产生观望情绪，影响生产积极性。

（文章来源：财联社）