根据最新安排，建设银行于今日发行不超过500亿元的总损失吸收能力非资本债券（TLAC 非资本债），成为今年第三家发行此类债券的大型银行。此前，农业银行也获批发行500亿元TLAC 非资本债。

业内人士指出，TLAC债券的发行不仅有助于巩固大型银行的系统重要性地位，还能提升其防风险能力。TLAC的落地将确保大型银行具备更坚实的服务实体经济损失吸收基础，从而撬动更大规模的信贷投放。此前，工商银行和中国银行已完成首批共计800亿元的TLAC债券发行，预示着后续发行规模有望进一步扩大。

8月7日，建设银行披露了2024年第一期TLAC非资本债券的申购区间与申购提示性说明，本期债券基本发行规模为300亿元，并设有不超过200亿元的增发规模。发行期限为8月8日至8月12日。值得注意的是，建设银行是继工商银行、中国银行之后，第三家发行TLAC非资本债的大行。

总损失吸收能力（TLAC）是全球系统重要性银行（G-SIBs）在处置程序中，通过减记或转股方式吸收损失的合格工具总和。TLAC非资本债券是G-SIBs为满足TLAC要求发行的，具有吸收损失功能但不属于商业银行资本的金融债券，其次级属性弱于二级资本债和永续债。

银河证券分析师刘雅坤认为，TLAC非资本债券的发行对我国金融体系具有里程碑式的意义。它不仅能有效补充我国G-SIBs的资本，还能增加国内市场信用债供给的品类和数量。此外，该债券的发行还将助力国有银行按期满足国际监管对TLAC达标的要求。

建设银行表示，本期债券募集资金扣除发行费用后，将依据适用法律和主管部门的批准用于提升发行人的总损失吸收能力。同时，农业银行也已在7月底获批发行500亿元人民币或等值外币的TLAC非资本债务工具。

根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，全球系统重要性银行需满足TLAC风险加权比率和TLAC杠杆比率要求。中信证券分析师肖斐斐表示，国有四大行需在2024年底满足第一阶段要求，并在2027年底满足第二阶段要求。当前，中行和工行已完成首批TLAC债券发行，后续发行规模有望进一步扩大。

对于国有五大行TLAC达标缺口及未来发行计划，刘雅坤认为，根据2024年一季报数据测算，国有五大行资金总缺口在2025年和2028年分别约为1.3万亿和3.2万亿。虽然2024年计划发行的TLAC非资本债券额度合计不超过4400亿元，但基于可能存在的TLAC缺口，我国五家入选银行仍有加大发行力度的空间。

华泰证券分析师张继强也表示，TLAC非资本债务工具是除银行永续债、二级资本债外补充TLAC的重要债务工具。未来，随着五大行面临更高的考核要求，TLAC非资本工具的扩容仍有较大空间。

（文章来源：财联社）