AI导读：

中金公司研报分析美联储3月会议，指出维持政策利率不变，上调GDP和通胀预测，但点阵图保留年内降息三次指引，显示鸽派立场。同时上调未来利率预测，低利率时代或已结束。

　　中金公司最新研报深入剖析了美联储3月会议的政策动向。会议决定维持政策利率不变，这一决策与市场预期相符。值得注意的是，官员们上调了对GDP增长和核心PCE通胀的预测，然而，点阵图却仍保留了年内降息三次的指引，这一信号被市场广泛解读为美联储立场偏鸽派。进一步观察发现，点阵图并非毫无变化，但其变化的幅度并未足以改变利率中值的位置。

中金公司认为，美联储对于降息的信心已有所动摇。尽管如此，由于存在“鸽派偏好”（dovish bias），美联储并不愿意对利率路径做出大的调整。展望未来，这种鸽派偏好可能会增加经济不着陆的风险。一种可能的情况是，美联储越表现出鸽派立场，经济状况反而越好，从而导致降息的时间点不断被推后。

此外，美联储还上调了对未来两年及长期利率的预测，这一举动意味着低利率时代或许已经一去不复返。未来，利率在高位停留更久（high for longer）将成为不得不面对的现实，这对全球经济和市场将产生深远影响。