【导读】港股市场强势反弹，迎来新春开门红

中国基金报记者 泰勒

大年初七，港股市场无视关税压力，强势大涨！2月4日，港股市场表现出色，恒生指数飙升近600点，国企指数涨幅超过3%，恒生科技指数更是暴涨超5%，为投资者带来了新春的开门红。

在午后交易中，港股市场一度出现跳水行情，这主要是受到美国对中国商品征收10%关税于当天下午1时01分正式生效的影响。此前，特朗普曾与加拿大和墨西哥领导人达成协议，将原定的25%关税推迟一个月实施。然而，港股市场随后迅速反弹，收复失地，并延续了早盘的强劲涨势。

面对美国的关税措施，中方迅速采取了反制行动。自2月10日起，中国将对原产于美国的部分进口商品加征关税，并依法对谷歌公司开展立案调查，同时对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制，并将美国PVH集团和因美纳公司列入不可靠实体清单。这些举措显示了中方在维护国家利益方面的坚定立场。

市场分析认为，午后的抛售可能是市场的过度反应。随着贸易谈判的复杂性和不确定性，市场难以预测是否能达成协议，因此需要时间观察。然而，如果谈判取得任何进展，市场有望迅速反弹。

此外，特朗普推迟对墨西哥和加拿大加征关税的决定，也被视为帮助市场扭转了周一的避险情绪。这一决定强化了市场观点，即特朗普将关税作为谈判筹码，但仍不愿给美国经济带来过多负面影响。

分析师指出，短期内中美双方将展开磋商，相关不确定性可能会继续困扰市场。然而，随着这一因素逐渐明朗，投资市场有望走出中美贸易冲突的阴影，迎来更加稳健的发展。

在个股方面，中芯国际股价大涨超8%，刷新历史高点，蛇年开年两个交易日累计涨幅接近20%。小米集团股价也上涨超过4%，创历史新高，总市值一度突破万亿大关。此外，半导体板块表现抢眼，上海复旦、华虹半导体等个股涨幅均超过10%。

汽车板块表现同样突出，小鹏汽车股价大涨超过10%，引领汽车板块上涨。

中信证券分析指出，春节假期期间，美国加征关税以及Deepseek的火爆出圈是港股市场的两大重要变化。对于关税问题，中信证券认为美国对中国加征10%关税已经相对充分被市场定价，而加拿大和墨西哥立刻加征25%关税的声明明显超出市场预期。尽管此后又宣布推迟，但海外风险资产的不确定性仍然较高。此外，中信证券预计4月前美国的重心仍在其国内以及周边国家，对华会有一个沟通与试探的过程，外部扰动相对可控。但从4月开始，对华政策的不确定性会明显提升。

同时，中信证券还表示，DeepSeek的火爆出圈意味着市场对于AI和算力需求的预期正在发生变化。虽然春节前AI板块出现普遍性调整，但长期来看，中国在面对科技封锁的背景下仍可以持续实现前沿创新。这对于国内投资者的中长期风险偏好可能是一次里程碑式的提升。未来，随着AI技术的不断发展和应用，港股市场的相关板块有望重新被赋予AI溢价，迎来更加广阔的发展空间。

（文章来源：中国基金报）