蛇年春节档被誉为近年来影片质量最高、竞争最为激烈的电影档期之一。2025年春节档期间，多部影片竞相上映，不仅吸引了大量观众的目光，也引发了资本市场的广泛关注。

随着谷子经济和IP经济概念股的突然爆发，影视股在节前已经迎来了一波强势上涨。加之春节期间多部热门电影的轮番上映，传媒行业成为了基金经理们关注的焦点。AI应用落地传媒行业，更是让影视股得到了众多基金经理的加仓和青睐。

在接受券商中国记者采访时，多位基金经理表示，IP经济和春节档是影视股上涨的重要原因。同时，他们也看好传媒行业作为AI应用落地中成长性最强的板块，认为AI教育、AI营销、AI玩具、AI游戏等应用将会层出不穷，为该板块带来未来几年的投资机会。

春节档票房创新高，影视股提前受益

据灯塔专业版数据显示，截至1月29日16时23分，2025年春节档档期总票房（含预售）已经突破20亿元大关，再创新高。其中，《哪吒之魔童闹海》以4.93亿元的票房领跑，而《唐探1900》则以4.84亿元的票房紧随其后。此前的预售榜冠军《射雕英雄传：侠之大者》则以3.84亿元的票房位列第四。这些大片的角逐不仅让观众大饱眼福，也让背后的资本方在二级市场上备受关注。多只影视概念股在节前持续上涨，涨幅显著。

从基金业绩表现来看，投资影视概念股、谷子经济和IP经济的公募基金同样表现出色。例如，华夏中证动漫游戏ETF近6个月业绩上涨36.52%，国泰中证动漫游戏ETF上涨36.59%，银华中证影视主题ETF上涨31.26%。这些基金的年内业绩均呈现出飘红的态势。

此外，随着公募基金2024年度最后一期季报的披露，加仓影视概念、IP经济热门概念股的基金也逐渐浮出水面。多只基金大幅加仓影视概念股，显示出基金经理们对传媒行业未来成长性的看好。

基金经理积极调仓换股，加仓影视概念股

值得注意的是，部分影视股因为兼具IP和AI应用概念而获得了资本市场的追捧。基金经理们积极调仓换股，加仓到这些热门的个股当中。例如，芒果超媒作为湖南广播电视台旗下统一的新媒体产业及资本运营平台，不仅吸引了影视文娱基金经理的持仓，也得到了追踪AI赛道的基金经理的认可。农银汇理基金的张燕管理的多只基金在第四季度大幅加仓芒果超媒和中芯国际。

同样大幅调仓进影视股的还有鹏华基金的汤志彦。他在去年四季度减持TMT板块的同时，增持了医药消费和影视股。鹏华基金的多只产品同时加仓万达电影，显示出基金经理们对影视股的看好。

此外，银华基金的张亦驰管理的银华中证影视主题ETF虽然在前十大重仓股中减持了江苏有线和万达电影，但视觉中国却首次出现在该基金的前十大重仓股之中。这也反映出基金经理们在调仓换股过程中的灵活性和敏锐性。

基金经理展望：看好AI应用落地传媒行业

对于未来的投资机会，多位基金经理表示看好AI应用落地传媒行业。银河基金的卢轶乔表示，随着2024年底海内外各大AI模型的交付和模型性能的大幅提升，预计2025年将会出现大量相关下游应用。他认为，传媒行业作为AI应用落地中成长性最强的板块之一，将会迎来更多的投资机会。

汤志彦则认为，股市在未来一个较长时期将进入一个表现更为理智和正常的阶段。虽然目前机构投资者对2025年经济和企业经营状况存在分歧，但一些兼具估值优势与成长性的品种隐含收益率较高。他看好未来一年在政策支持和经济自身修复的支撑下，上市公司的盈利情况迎来好转。

展望2025年第一季度，张亦驰认为经济周期的回落与经济的新旧更替正在同步发生。随着新的产业链条逐渐取代旧产业成为国民经济的主体支柱，经济活动的扩张和收入水平的提升将是一个缓慢但持续的过程。他认为国内政策、汇率水平、海外地缘冲突等指标将是新的边际影响变量。

银华基金的唐能同样看好科技创新的长期趋势性机会。他认为随着海外大模型的快速迭代和多模态的日趋成熟，应用将逐步进入爆发状态。国内大模型也进入攻坚阶段，看好人工智能未来几年的投资机会。

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