岁末年初，券商界再度掀起人员流动高潮。近日，华福证券有限责任公司（简称“华福证券”）首席经济学家、北京大学光华管理学院经济学博士燕翔申请离职，并将重返方正证券的消息，引发了资本市场的广泛关注。燕翔在华福证券的短暂20个月任期内，多次强调“新质生产力”与“高质量发展”等关键词，力图引领公司研究团队走向新高度。然而，与此同时，华福证券近年来却面临业绩持续下滑的困境，2022年与2023年营收和净利同比均大幅下滑。

燕翔：新质生产力的倡导者

作为宏观经济、股票投资与大类资产配置领域的专家，燕翔的工作履历丰富，曾任职于普华永道、平安证券、国信证券等机构。2023年5月，燕翔从方正证券首席策略分析师、研究所副所长一职跳槽至华福证券，担任首席经济学家。在任期间，他积极倡导新旧动能转换与新质生产力的发展，多次在公开场合提及这些概念，并认为它们将是推动经济高质量发展的关键。

燕翔在华福证券的多次发言中均强调，我国经济正处于新旧发展动能加速转换阶段，加快发展新质生产力已成为首要任务。他建议投资者关注红利、企业出海和科技创新等方向，以把握资本市场的投资机会。燕翔的离职无疑将对华福证券的研究团队和宏观经济研究能力产生影响，其具体后果尚待观察。

卖方研究界人才流动加剧

近年来，华福证券在卖方研究业务上发力明显，旨在实现全行业、全领域的研究覆盖，并提升业内排名。然而，这一目标伴随着人才的频繁变动。自2022年初，拥有丰富卖方研究经验的周励谦加盟华福证券并出任首席战略官兼研究所所长以来，华福证券研究所的人员结构经历了多次调整。2024年3月，德邦证券原总裁助理兼研究所所长任志强及副所长史昭君相继加盟华福证券，进一步壮大了其研究团队。此外，多位德邦证券的分析师也相继入职华福证券。

尽管面临公募基金费改等冲击，华福证券仍高度重视研究业务，并取得了一定成效。截至2024年底，华福证券登记的证券投资咨询（分析师）人数已达103人，显示出公司在研究领域的持续投入。然而，业内人士指出，券商研究业务必须创新并找寻差异化发展路径，以应对日益激烈的市场竞争。

业绩下滑与增资扩股并行

尽管华福证券在研究领域加大投入，但其近年来业绩的持续下滑却不容忽视。财报显示，自2021年达到历史高点后，华福证券的营收和净利均出现大幅下滑。2024年上半年，尽管业绩略有回暖，但投行业务收入同比下降高达62.75%。与此同时，华福证券还裁撤了多达32家营业部等分支机构，进一步凸显了其面临的经营压力。

然而，在业绩下滑的背景下，华福证券却成功完成了增资扩股。2024年底，公司向4家原股东和13家新投资人募资47.57亿元，成为券商年度最大股权融资项目之一。增资完成后，华福证券的注册资本增至44.91亿元，前三大股东持股比例分别为46.72%、27.00%和4.35%。众多国资股东的热捧显示出市场对华福证券未来发展的期许，但资金注入带来的股权结构变化和治理结构调整等难题也将继续考验其管理层。

站在发展的关键路口，华福证券未来将如何应对业绩下滑、人才流动等挑战，以及如何利用增资扩股带来的资金优势推动公司高质量发展，值得业界持续关注。

（文章来源：经济参考网）