AI导读：

中信证券研报指出，12月基本无流动性缺口，但政府债供给与财政支出错位或扰动资金面。考虑MLF到期及季节性因素，央行可能降准50bps或通过多种工具熨平波动。债市利率存下行空间，供给落地后可关注交易机会。

　　南方财经11月25日电，中信证券最新研报深度剖析市场流动性状况。研报指出，经过精密测算，预计12月份市场基本不存在显著的流动性缺口。然而，值得注意的是，政府债供给与财政支出的节奏不匹配，这可能会在月中的某个时点对市场的资金面带来一定程度的扰动。此外，考虑到MLF到期以及季节性因素的影响，12月份不能完全排除央行采取降准50bps的可能性。同时，央行也可能通过买断式逆回购、国债买入等一系列货币政策工具，来有效熨平资金面的波动。

对于债市而言，当前政府债供给压力与政策预期的博弈，无疑会对市场利率形成一定的扰动。但只要央行能够持续保持对资金面的有力呵护，市场利率仍然存在进一步下行的空间。随着政府债供给的逐步落地，投资者可以密切关注市场曲线走平可能带来的潜在交易机会。

（文章来源：南方财经网）