银行间市场严监管持续进行中，自律管理力度空前加强。

近日，银行间交易商协会（以下简称“交易商协会”）对2024年银行间市场自律处分工作进行了总结，强调在过去一年中，协会显著加大了查处力度，旨在通过有效的自律惩戒措施，为银行间市场的高质量发展提供坚实支撑。这一举措标志着银行间市场自律管理迈入了一个新阶段。

据统计，2024年全年，交易商协会共对88家（人）次进行了自律处分，涉及47家机构和41位责任人。其中，34家机构因轻微违规行为被采取了自律管理措施。这些措施涵盖了多个方面，旨在全面规范市场行为。

在具体查处内容上，交易商协会重点打击了结构化发债、返费发债、干扰发行利率等债券发行违规行为，同时严厉惩处了价格操纵、利益输送、出借账户等市场乱象。此外，协会还规范了货币经纪业务的开展，并持续保持对募集资金及信息披露违规行为的查处力度，有效净化了市场环境。

交易商协会明确表示，未来将继续严惩危害市场平稳运行的各类违规行为，不断提升查处能力和水平，以全面加强银行间市场的自律管理，有力维护市场的健康稳定发展。

在一级市场方面，“自融”和“返费”等问题成为交易商协会高压监管的重点。所谓“自融”，即发行人通过申购或上市后接回等方式购买自己的债券，实现资金自用；而“返费”则是发行人为实现较低的票面利率，通过额外补偿投资人的形式进行变相利益输送。这些行为严重扭曲了发行利率，影响了市场运行秩序，并可能滋生贪腐等犯罪行为。

以2024年9月的一起处罚为例，黄石磁湖高新科技发展有限公司因存在“自融”行为被交易商协会暂停债务融资工具相关业务2年。同时，北方国际信托股份有限公司作为产品管理人，因协助磁湖高新进行违规“自融”而被给予严重警告，并被责令进行全面深入的整改。

在二级市场方面，交易商协会同样保持高压态势，重点查处了部分机构出借债券账户、开展代持交易、利益输送等严重违规行为。例如，国联证券因违规开展为他人暂时持有债券的相关交易而被警告，并被责令进行全面深入的整改。此外，上海安放私募基金管理有限公司也因干扰市场秩序而被公开谴责。

除了对一级和二级市场进行严监管外，交易商协会还加强了对货币经纪业务的规范力度。2024年7月，协会针对6家货币经纪公司客户识别不充分、交易留痕不规范等行为进行了立案调查，旨在确保市场的公平、公正和透明。

此外，交易商协会还持续关注存续期合规运行情况，对募集资金及信息披露违规行为进行严厉查处。2024年，协会对多家机构涉及定期财务报告披露、重大事项信息披露、募集资金混用、挪用等违规行为进行了自律处分。例如，湖北银行因在明知发行人申请用途不符合募集说明书约定的情况下仍划转募集资金而被警告，并被责令进行全面深入的整改。

展望未来，交易商协会将继续加强银行间市场的自律管理力度，不断提升查处能力和水平，以确保市场的健康稳定发展。同时，协会也将加强与监管部门的沟通协调，共同维护市场秩序和保护投资者利益。

（文章来源：券商中国）