在1月23日周四的交易中，债市延续了此前的疲软态势，国债期货市场全面走低，银行间短期现券的调整幅度尤为显著，而交易所地产债则呈现出回暖迹象。公开市场方面，连续九日实现了净投放，但主要回购利率普遍呈现出上行趋势。

　　多家机构分析指出，尽管当前资金面难以显著转松，但进一步收紧的可能性也相对有限，流动性最紧张的阶段可能已经过去。鉴于央行在时隔近四个月后重启了14天期逆回购操作，市场普遍关注春节前降准政策是否能够落地。

　　【市场动态】

　　国债期货市场表现不佳，各期限主力合约均以下跌告终。具体而言，30年期主力合约下跌0.16%，10年期主力合约下跌0.07%，5年期主力合约下跌0.06%，而2年期主力合约则下跌了0.03%。

　　银行间市场方面，主要利率债表现同样疲弱，短券收益率的上行幅度尤为明显。截至收盘，30年期国债“24特别国债06”收益率微幅下行0.25BP，而10年期国开债“24国开15”收益率则上行0.25BP。此外，5年期和2年期国开债收益率分别上行了2.25BPs和3.75BPs。

　　中证转债指数收盘微跌0.02%，其中20只可转债跌幅超过2%，灵康转债、远信转债等跌幅居前。而在涨幅方面，恩捷转债、乐歌转债等4只可转债涨幅超过2%，表现抢眼。

　　交易所万科债方面，多数品种呈现上涨态势，“20万科02”等品种涨幅尤为显著。同时，“22万科03”和“20万科06”等部分品种则出现下跌。

　　【海外市场概览】

　　在北美市场，美债收益率集体上涨。其中，2年期美债收益率报4.2932%，上涨0.85BP；10年期美债收益率报4.6089%，上涨1.83BP。此外，30年期美债收益率也上涨了1.03BP。

　　亚洲市场方面，日债收益率多数上行，其中10年期日债收益率走高0.2BP至1.201%。

　　欧元区市场同样呈现出波动。法国10年期国债收益率下跌0.7BP，而德国、意大利和西班牙等国的10年期国债收益率则分别上涨了不同幅度。此外，英国10年期国债收益率也上涨了4.2BPs。

　　【一级市场发行情况】

　　在一级市场，国开行2期金融债中标收益率均低于中债估值，显示出市场对金融债的较强需求。同时，厦门市2期地方债中标结果也出炉，投标倍数均超过17倍，显示出市场对地方债的浓厚兴趣。

　　【资金面分析】

　　公开市场方面，央行为维护春节前流动性充裕，开展了4800亿元14天期逆回购操作，单日净投放1395亿元。然而，银行间主要回购利率仍普遍上行，显示出资金面仍面临一定压力。

　　【机构观点集锦】

　　兴证固收表示，近期债市波动加大，对信用债交易的影响显著增强。未来需关注配置需求是否能提升，以判断利差表现的持续力度。

　　华西证券则认为，近期波动主要集中在隔夜端，支持跨春节的7天资金利率整体保持稳定。适时降准有助于防范节前资金利率的异常上涨。

　　东方金诚综合当前市场流动性安排等因素判断，春节前降准的可能性已经不大。本月26日MLF操作将继续较大规模缩量，持续淡化MLF操作利率的政策利率色彩。

（文章来源：新华财经，未经授权不得转载）