近期，广东省人民政府发布了一纸重要文件，瞬间点燃了市场对广东本土券商并购整合的预期。这份文件标志着广东资本市场高质量发展迈出了坚实的一步。

1月21日，广东省人民政府正式印发了《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》（以下简称《措施》）。《措施》明确指出，要培育壮大优质投资银行和投资机构群体，支持头部券商提升核心竞争力，鼓励中小券商走差异化、特色化经营之路。尤为引人注目的是，《措施》提出推动有条件的省属企业和地市收购证券公司，旨在加快打造全牌照金融控股平台。

据统计，目前广东省广州市、深圳市和东莞市注册的券商至少有21家。然而，与上海、江苏等地国资控股的券商相比，广东国资企业和地市控股的券商整体规模尚显不足，存在较大的并购整合潜力。

广东券商并购整合加速

据了解，该《措施》是广东省近年来首份聚焦资本市场高质量发展服务现代化体系高水平建设的省级文件。文件内容涵盖了扩增量、提存量、促协调、优服务、强监管、防风险等多个方面，共计7个方面28条具体措施。

在推动券商并购整合方面，《措施》不仅强调支持头部券商做大做强，还鼓励中小券商差异化发展。同时，文件明确提出吸引境内外证券基金期货法人机构落户广东，并支持广东证券基金期货法人机构在港澳设立分支机构，进一步推动财富管理行业转型。

业界普遍认为，《措施》中提出的“推动有条件的省属企业和地市收购证券公司”将成为广东券商并购整合的重要推动力。对于广东辖区内的中小券商而言，这既是一个做大做强的机遇，也是一个严峻的挑战。

哪些券商可能成为并购焦点？

目前，广东省内券商的布局状况为并购整合提供了重要参考。剔除券商子公司和资管子公司后，至少有21家券商注册在广东省境内，其中广州市和深圳市的券商数量居多。

以广东证监局管辖区内注册的券商为例，剔除已被中信证券并购的广州证券（现更名为中信证券华南公司），注册地在广州的券商包括广发证券、万联证券和粤开证券。其中，广发证券作为头部券商之一，目前处于无实际控制人状态，其股权结构值得继续关注。而万联证券和粤开证券则分别由广州市属国资和广州开发区控股集团控股。

此外，东莞市国资委旗下企业控股了东莞证券，而东莞证券的参股股东锦龙股份正挂牌拟彻底转让所持中山证券67.78%股权。中山证券因此成为一个备受瞩目的并购标的。

在深圳证监局管辖区内注册的券商数量更多，达到16家。其中，央企控股的券商有6家，深圳市国资控制的本土注册券商仅有国信证券1家。目前，国信证券正在积极推进收购万和证券96%股权的事项。

值得注意的是，广东省辖区企业并购券商的动作也不容忽视。例如，广东民营投资平台粤民投作为战略投资者参与了中天金融的破产重整，并有望成为中天金融拥有表决权最多的核心股东。

地方国资频频出手并购券商

实际上，在广东省出台省级文件之前，一些地方国资已经频频出手并购券商股权。国开证券分析师黄婧认为，当前证券业正迎来并购窗口期。一方面，我国自上而下推动鼓励券商并购重组；另一方面，同质化竞争加剧也促使券商通过并购重组提升运营效率。

在监管政策层面，关于券商并购重组的暖风频吹。近年来，多起券商并购案例如“国泰君安+海通”、“国联+民生”、“国信+万和”等无不引起业界广泛关注。地方国资接盘券商股权正成为主流趋势，这既体现了地方国资壮大金融板块的雄心壮志，也响应了监管政策导向。

展望未来，黄婧预计2025年证券行业并购重组将持续活跃。头部券商有望通过较强的资本使用能力实现外延式整合；而部分中小券商则更注重区域和业务互补，以期在竞争中实现弯道超车。

（文章来源：券商中国，图片来源：网络）