近日，经中央金融委员会审议批准，中央金融办携手中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行以及金融监管总局，联合发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。此方案旨在进一步引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金以及公募基金等中长期资金加大入市力度，为资本市场注入更多稳定力量。

具体来看，《方案》着重提升了商业保险资金在A股市场的投资比例与稳定性。在现有投资规模的基础上，鼓励大型国有保险公司增加对A股（包括权益类基金）的投资，并设定了长周期考核机制，确保投资行为的持续性和稳定性。其中，净资产收益率的年度考核权重被限制在30%以内，而三年至五年的周期指标权重则不低于60%。同时，正加速推动第二批保险资金长期股票投资试点的落地，并计划逐步扩大参与机构的范围和资金规模。

此外，《方案》还优化了全国社会保障基金、基本养老保险基金的投资管理机制，并提高了企（职）业年金基金的市场化投资运作水平。明确提出要稳步提升全国社会保障基金在股票类资产的投资比例，并推动有条件地区扩大基本养老保险基金的委托投资规模。同时，细化了长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥其专业投资优势。对于企（职）业年金基金，也提出了加快出台三年以上长周期业绩考核指导意见，并逐步扩大其覆盖范围，鼓励用人单位探索放开企业年金个人投资选择，以及企业年金基金管理人开展差异化投资。

在提升权益类基金的规模和占比方面，《方案》强化了分类监管评价约束，优化了产品注册机制，引导公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。同时，强调以投资者为本的发展理念，建立了基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，旨在提升投资者的获得感。此外，还推动了私募证券投资基金运作规则的落地，并依法拓展了私募证券投资基金的产品类型和投资策略。

为了优化资本市场投资生态，《方案》还提出了一系列措施。包括引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策；推动上市公司运用股份回购增持再贷款工具；允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金以及银行理财等作为战略投资者参与上市公司的定向增发。同时，在参与新股申购、上市公司定向增发以及举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等的政策待遇。此外，还进一步扩大证券、基金、保险公司之间的互换便利操作规模。

据悉，该《方案》是对中央经济工作会议和中央金融工作会议精神的贯彻落实，旨在稳住股市、打通中长期资金入市的卡点堵点，并推动专业机构投资者建立三年以上长周期的考核机制，提高权益投资比重。这一方案的出台，既立足当下，又着眼长远，为资本市场的稳定发展提供了有力保障。

（文章来源：证券时报）