AI导读：

东吴证券与中信证券对当前市场进行分析，指出市场在经历低位反弹后活跃度提升，但受政策变化和业绩预期制约。中信证券建议关注春节消费热点、基建与商业模式出海、半导体国产化三大主题。

东吴证券近期分析指出，市场在经历低位小幅反弹后，活跃度呈现出逐步提升的趋势。然而，市场对于特朗普上台后政策变化的预期以及A股业绩的预期，仍在一定程度上制约了市场的风险偏好。加之市场增量资金暂时性的匮乏，导致场内风格开始切换，整体市场在窄幅区间内呈现震荡态势。随着春节的临近，市场资金在本周内预计将保持活跃，资金流动主要聚焦于消费、科技、制造和红利四大板块，但市场主线尚未明确。从长期来看，政策增量与转向的动向已经明确，且落地速度正在加快。在预期被证伪之前，市场情绪在底部有所支撑，整体市场仍有向上拓展的空间。

中信证券则持不同观点，认为外部扰动因素已集中落地，春季行情已经开始抢跑，市场情绪正逐步回暖。节前，市场主要聚焦三大主题。首先，从A股大势来看，随着美国总统正式就职以及美联储议息会议的召开，导致资金观望的外部扰动因素有望得到解决，活跃资金近期加仓的意愿愈发明显，市场情绪开始回暖并抢跑春季行情。其次，从主题环境来看，随着外部扰动因素的明朗，基建制造与商业模式等出海主线的预期得到修复，中美科技博弈趋于长期化。同时，市场交易活跃度较高，投资者对主题投资的参与度有望提升。最后，从催化因素来看，可以关注消费政策的积极落地以及春节消费高峰的到来所带来的相关消费热点；美国总统上任后短期内对于地缘、关税等市场关注问题的表态；以及前沿科技产品的陆续发布试点，中美科技博弈的叙事进展和中国商业模式出海等趋势。结合外部因素、春节临近、近期催化因素以及流动性指标的综合研判，中信证券建议关注春节消费热点、基建与商业模式出海、半导体国产化这三大主题。

（文章来源：证券时报网，分析内容仅供参考，不构成投资建议）