A股上市融资环境收紧后，众多拟上市企业面临着新的抉择。近日，茶饮品牌“沪上阿姨”宣布将赴港上市，此举再度引发了市场对港股IPO市场的关注。近年来，内地企业已成为港股IPO市场的主力军，2023年港股新上市的企业中，超过九成均来自内地。

值得注意的是，从A股“折戟”后转战港股上市的现象显著增加。据券商中国记者不完全统计，自2024年初以来，已有4家内地企业在A股IPO受阻后，向港交所首次递交上市申请，而去年同期仅为1家。自2023年6月起，此类现象更是频频出现，全年约有12家内地企业选择了这一路径。

随着A股沪深市场IPO审核趋严，拟上市企业除了考虑北交所外，港股也成为了一个备受瞩目的选择。去年至今，已有来自“衣食住行”、黄金消费等多个领域的内地IPO企业选择赴港上市。此外，原计划通过科创板第五套上市标准申请上市的未盈利创新药企，也可能会将目光投向港股市场。

近年来，港交所对内地上市资源的重视程度日益提升。自2023年至今，港交所已与多地省市签署了合作备忘录，旨在鼓励当地企业赴港上市。这一举措不仅为内地企业提供了更多的上市选择，也进一步增强了港股市场的吸引力和竞争力。

具体来看，2024年以来，多家内地企业计划赴港上市。根据券商中国记者对“港股披露易”公告的统计，截至2月16日，向港交所首次递表的企业共有19家，其中18家企业的营业总部来自内地。在这当中，有4家IPO企业原计划在A股上市，后因市场环境及战略调整，随即转向港股市场。

以晶科电子、华昊中天、太美医疗等企业为例，这些企业原本计划在A股上市，但在经历了上市申请的种种波折后，最终选择了港股市场。此外，蜜雪冰城也曾在2022年披露A股招股书，计划上深市主板，但在全面注册制实施后，该公司缺席了平移申报，转而考虑港股市场。

从结果来看，有的企业已成功在港上市，如佛朗斯、燕之屋等。这些企业曾在A股终止上市路，但转战港股后成功上市。同时，还有多家内地企业正在港交所排队审核中，这些企业此前大多计划在深市上市。

随着沪深IPO审核收紧、发行节奏出现逆周期调节，拟上市企业如何选择上市地备受关注。有券商投行人士表示，当前主要引导企业去北交所上市，此外赴港上市也是可考虑的方向。内地企业去港股上市主要有三方面考虑：一是内地上市会面临部分行业限制；二是内地上市审核时间较长，上市时间不确定；三是企业可能有国际化考虑，本身有海外业务布局或希望将品牌传播推向境外。

数据显示，过去一年沪深IPO市场中，“衣食住行”领域的拟上市企业频频撤回上市申报材料。相应地，上述领域的多家内地企业选择赴港交所递表。以“饮品”为例，茶百道、古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨等相继向港交所申报上市材料。此外，在餐饮、出行服务、黄金消费等领域也有多家内地企业选择赴港上市。

另外，原计划通过科创板第五套上市标准申请上市的企业也可能会将目光投向港股。由于A股市场对亏损企业上市的争议较大，创新药企若使用该套上市标准将会面临更慎重的审核。而港股市场的18A上市标准允许未盈利生物科技公司上市，这将吸引上述企业来港亮相。

从香港相关部门的表态来看，香港亦持续欢迎内地企业赴港上市，并积极致力于提升两地监管的协作效率、两地上市资源对接。港交所还与内地交易所加强合作，并在近期取得了合作成果。未来，随着港股市场的不断拓展和互联互通的持续提升，预计将有更多的内地企业选择赴港上市。

（图片及文章来源：券商中国）