众所周知，我国政府在提升财政赤字率方面一直保持着谨慎态度。在2009年全球金融危机肆虐之际，我国官方的财政赤字率尚不足2.8%。而近年来，受2020年新冠疫情的影响，财政赤字率曾三次突破3%的关口。去年926会议后，宏观调控政策转向宽松，提振消费成为2025年首要任务，据传我国计划将2025年财政赤字提升至4%。

本文转载自《金融时报》2016年2月首发、《看懂经济》转载的旧文，由盛松成和梁斌撰写。九年前，两位作者便大胆建议大幅提高我国财政赤字率，主张将财政赤字率提高至4%甚至更高，以支持减税和供给侧结构性改革，并认为《马斯特里赫特条约》中3%的赤字率警戒线不适用于我国。

在当时政策背景和宏观环境下，作者指出提高财政赤字率可以弥补降税带来的财政减收、有效进行逆周期调控、更好地支持供给侧改革。如今九年已过，回顾此文，别有一番感慨。

盛松成与梁斌认为，在未来较长时期内，提高财政赤字率至4%甚至更高水平，将为减税、推进供给侧结构性改革创造条件，有利于发挥积极财政政策的作用。他们指出，应降低企业税负，特别是中小企业，以激发企业活力，稳定经济增长，但降税会导致政府税收减少。为此，他们建议增加政府债务发行，提高财政赤字率。

2015年，我国财政赤字率为2.3%，低于《马斯特里赫特条约》提出的3%标准。作者认为，财政赤字率并不存在确定的统一警戒线，其高低应根据一国的债务余额和结构情况、经济发展状况以及利率水平等进行综合考虑。我国目前政府债务余额较低，短期债务较少，外债占比很低，经济保持较快增长，政府收入持续增加，债券市场逐步完善，地方债券规范发行，融资成本不断降低，国有企业资产雄厚，融资平台有一定盈利，这些都增强了我国政府的负债能力。

文章还对我国政府负债率进行了测算，结果表明，未来一段时期，将财政赤字率提高到4%甚至更高水平，可以弥补降税带来的财政减收，有效进行逆周期调控，更好地支持供给侧改革，并且不会给我国政府带来较高的偿债风险。

在讨论政府债务以及财政赤字时，《马斯特里赫特条约》提出的60%的政府负债率和3%的财政赤字率是大家经常提到的标准。但作者认为，这一标准需要深入分析。马约并没有明确给出60%和3%这两个标准的依据，一些专家学者也对此提出了质疑。并且，马约也没有严格执行这两个标准，各国会根据经济运行情况来调整自身的财政负债标准。

此外，文章还从政府债务余额、债务结构、经济和政府收入增长、政府债券市场完善以及国有资产雄厚等方面，详细分析了我国政府债务的可持续性和负债能力，进一步支持了提高财政赤字率的观点。

综上所述，根据在不同利率水平、GDP增速和赤字率条件下的测算结果，未来一段时期，将我国赤字率扩大到4%的水平，仍可以将2025年末我国政府的负债率控制在70%以内，并不会给我国政府带来较高的偿债风险。因此，作者得出结论：在未来较长时期内，可将我国财政赤字率提高到4%，甚至更高水平，这将为减税、推进供给侧结构性改革创造条件，有利于发挥积极财政政策的作用。