2024年，中国资本市场在依法从严监管的指引下，市场生态得到了显著改善。中国证监会于近期召开的2025年系统工作会议上明确提出，将致力于提升监管执法效能和投资者保护水平，强调依法监管、分类监管的重要性，以快、准、狠的方式打击违法违规行为，确保市场公平、公正、公开。

业内人士指出，提升监管执法效能的核心在于增强资本市场的法治化水平和治理能力，实现对违法违规行为的精准打击，有效维护市场秩序。在制度建设、执法监管、教育服务和风险缓释等多个方面的共同努力下，资本市场投资者保护水平得到了显著提升，为高质量发展奠定了坚实基础。

证监会数据显示，2024年，首发上市新申报企业的现场检查和现场督导覆盖面大幅提高至不低于三分之一。通过构建财务造假综合惩防体系，严肃查处了一批包括欺诈发行、财务造假、违规减持、操纵市场等在内的重大案件，全年共办理各类案件739件，罚没款金额较上一年度实现了翻番。此外，新证券法实施后，首批当事人承诺案件也顺利落地，金通灵、美尚生态两案更是进入了特别代表人诉讼程序。值得一提的是，全年共有55家上市公司实现了平稳退市。

中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求强调，资本市场的健康发展离不开严刑峻法的支持。只有通过严格的法律法规，才能有效震慑欺诈上市、虚假信息披露、操纵市场、内幕交易等违法违规行为。他指出，透明度是资本市场的生命线，而法治化则是实现透明度的关键所在。

根据证监会2025年系统工作会议的部署，证监会将继续坚持惩、防、治并举的原则，进一步完善监管执法体制机制，补齐资本市场法治建设的短板，并强化科技赋能。在依法监管、分类监管的基础上，证监会将快、准、狠地打击违法违规行为，既注重抓早、抓小、抓苗头，也重视打大、打恶、打重点，提升监管执法的精准性。同时，证监会还将落实好资本市场财务造假综合惩防工作意见，进一步提升财务造假等线索的发现能力。

中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊认为，提升监管执法效能需要从完善执法机制、丰富执法工具、深化法治建设等多个方面入手。他建议，通过分类监管和风险研判机制，提高对不同类型市场经营主体的监管针对性，并注重监管资源的优化配置，加强专业人才培养和技术手段应用。

在投资者保护方面，清华大学法学院教授汤欣指出，去年紫晶存储案作为证券法修订后首例落地行政执法当事人承诺制度的案件，以人民为中心，高效保护了投资者合法权益。同时，金通灵、美尚生态两案进入特别代表人诉讼程序，也持续发挥了对于严重欺诈发行、财务造假行为的民事追责和震慑作用。汤欣建议，未来应继续完善特别代表人诉讼和当事人承诺制度，谨慎选取典型性案例，依法推进立体化追责程序，并总结现有经验，适时推出相关的实施细则。

章俊进一步强调，随着投资者保护基金规模的增长和中长期资金的逐步入市，市场应对波动和突发风险事件的能力显著提升。他建议，一方面要不断完善法律法规体系，提升规则执行刚性，特别是在新兴行业和数字金融领域；另一方面要保持对违法违规行为的高压态势，提高追责效率，形成强有力威慑。此外，还应深化投资者教育服务，扩大投资者保护基金规模，构建多层次救济机制，为投资者提供全面保障。

据悉，证监会将出台中小投资者保护政策措施文件，推动健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，并巩固深化常态化退市机制，畅通多元退出渠道，加快完善退市过程中的投资者保护制度机制。

（文章来源：上海证券报，图片及链接信息已保留）