券商开年发债融资热情高涨。据Choice数据显示，截至1月15日，今年以来已有超过24家券商合计发行了近40只债券，发行金额总计高达650亿元，与去年同期相比，这一数字增长了惊人的172.5%。其中，国泰君安证券以120亿元的发行金额暂居首位，紧随其后的是银河证券和兴业证券，分别发行了70亿元和50亿元的债券。此外，广发证券和方正证券的发债金额也都超过了40亿元。

　　业内人士指出，当前市场预期向好，投资和信心双双回升，市场活跃度显著提高，券商对扩大业务规模的资金需求也随之水涨船高。在这一背景下，多家券商纷纷获批发行大额度债券。例如，国海证券和招商证券分别收到了中国证监会的批复，同意其向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元和400亿元的公司债券。

　　此外，多家券商的非公开发行债券计划也已得到交易所的反馈或受理。大同证券计划发行不超过7亿元的短期公司债，而光大证券则拟发行不超过100亿元的公司债。这些资金主要用于偿还公司债务、补充流动资金以及满足公司运营发展需求。

　　对于券商开年密集发债的现象，多位业内人士表示，这主要得益于年后资金面相对宽松、市场利率较低的有利条件。企业发债融资成本更加合理，券商自然会抓紧时机集中发债融资。同时，随着业务创新和机构业务需求的大幅增长，以资本金推动型业务的需求也在持续增加，不少券商处于资本饥渴状态，急需通过发债等方式“补血”。

　　经过30多年的发展，中国券商行业已经逐步从经纪业务驱动的1.0时代和投行驱动的2.0时代，迈入资本驱动增长的3.0时代。资金规模对业务增长起着至关重要的作用。尤其是在当前市场预期向好、投资和信心回升的背景下，券商对扩大业务规模的资金需求更加迫切。同时，当前市场利率走低、货币政策走向宽松，也进一步降低了券商的发债融资成本。

　　然而，券商在发债融资的过程中也需要平衡好轻资本业务和重资本业务的发展。未来，券商应更加注重资本使用的效率，根据实际需要合理确定融资规模，避免过度扩张带来的潜在风险。同时，监管部门对券商发债的政策和规定也会影响券商发债市场。近期也有很多券商在通过多种融资渠道扩大资本金。

　　总的来说，券商开年发债融资的热情高涨是市场预期向好、资金面宽松、业务需求增长以及资本驱动增长时代到来的共同结果。未来，券商应继续注重资本使用的效率，平衡好轻重资本业务的发展，以实现稳健可持续的增长。（文章来源：中国基金报）