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东吴证券发布研报称三只松鼠线下分销产品设计吸引经销商，预计2024-2026年营收增长显著，维持“买入”评级。三只松鼠召开线下经销商大会，分享分销业务反馈、年货节筹备及事业合伙人经营情况。


财中社11月22日电东吴证券最新研报指出，三只松鼠（300783）线下分销产品以其独特设计赢得经销商青睐，公司正积极投入资源，期待年货节的积极反馈。在合伙人方面，各合作方均展现出优质潜力，有望与公司形成协同效应。东吴证券维持原有盈利预测，预计三只松鼠在2024至2026年间，公司营收将分别达到101.1亿元、133.0亿元和176.2亿元，同比分别增长42%、32%和32%；归母净利预计为4.1亿元、5.5亿元和8.3亿元，同比分别增长86%、34%和53%，对应PE分别为32倍、24倍和15倍。维持其“买入”评级。

近期，三只松鼠举办了线下经销商大会，会上重点分享了线下分销业务的最新进展、年货节的筹备情况，以及事业合伙人的经营概况。

线下分销业务自三季度以来表现出色，数据反馈亮眼。公司坚持性价比战略，通过线上爆品适配线下市场，对标竞品优势产品，成功卷出性价比，同时不断丰富产品线，实现全品类覆盖。具体来看，Q2销售额同比增长7%，三季度同比增长51%，10月更是实现了285%的同比增长。

针对即将到来的年货节，公司信心满满，提出了较高的销售目标，并展示了重磅产品如9.9元系列、坚果礼、烘焙礼等，同时承诺提供充足的渠道支持费用和媒体推广费用，全力备战。

事业合伙人方面，各合作伙伴也分享了业务概况，展现了强劲实力。其中，甄养食品作为公司的乳饮品全渠道全品类供应商，自2014年成立以来，始终配合松鼠性价比战略推出系列产品；爱折扣则主打下沉市场社区零售，软硬折扣结合，门店模型运营方面表现出色；爱零食则借助松鼠的资金、产品和品牌实力，整合区域品牌，实现快速发展。

（文章来源：财中社）