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长城证券发布研报对麦加芯彩三季报进行点评，指出公司营收大幅增长，盈利能力同环比修复，新兴业务和海外市场拓展顺利，预计公司将实现长期稳健增长，维持“买入”评级。


财中社11月22日电长城证券最新研报深度剖析了麦加芯彩的三季报表现。报告显示，麦加芯彩前三季度实现营收13.94亿元，同比大幅增长80.50%，但归母净利润和扣非归母净利润分别下滑9.84%和19.21%。然而，三季度单季表现强劲，实现营收6.36亿元，同比/环比分别激增177.39%和39.44%，归母净利润和扣非归母净利润也实现同比/环比双增长。

长城证券指出，麦加芯彩的业绩增长主要得益于集装箱涂料业务的放量和风电涂料销售的逐季增长。随着集装箱行业在经历低谷后开始回暖，并于2024年第三季度爆发式增长，公司涂料销售量随之高增。风电涂料方面，虽然总体收入和利润受到行业因素影响有所下降，但单季度业绩逐步增长。在价格端，集装箱和风电涂料均价环比2024年Q2均有所回升。此外，公司珠海7万吨产线施工顺利，预计将于2025年上半年完工。

在盈利能力方面，麦加芯彩三季度盈利能力同环比修复，期间费用控制有效。销售毛利率和净利率环比Q2均有所提升，主要得益于营收规模的扩大和费率的有效控制。尽管前三季度净利润同比减少，但主要是由于毛利率尚处在恢复阶段，以及去年高基数导致的本期利润同比下降。

麦加芯彩在新兴业务和海外市场的拓展也取得显著进展。船舶涂料方面，公司已进入三家船级社的产品测试验证阶段，开发的防污漆已在实体海域进行测试。光伏玻璃涂料方面，与科思创进行技术交接、专利转移、客户衔接及产品测试，光伏边框涂料产品正在进行TUV测试认证工作。海工涂料方面，塔筒涂料在海上风电平台的工艺挂机实验已启动并开始进行认证。此外，公司销售布局日益完善，已正式进入日本、德国等班轮公司和风电整机制造商的合格供应商名录。

长城证券对公司未来前景持乐观态度，预计麦加芯彩将凭借在工业涂料细分市场的领先地位、积累的终端优势以及海外市场的开拓进展，实现长期稳健增长。预计公司2024-2026年营收将分别达到17.13亿元、20.96亿元和23.84亿元，归母净利润将分别达到2.03亿元、2.70亿元和3.53亿元。维持“买入”评级。

（文章来源：财中社）