【沙特ETF连续涨停，中东股市受“万亿资本支出周期”驱动】本周，A股首批沙特ETF——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（520830）与南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（159329）正式上市。7月16日与17日，这两只ETF连续触及涨停，首日成交额总计接近50亿元。

近年来，中国企业对中东市场的兴趣日益浓厚，Shein、Temu等中国企业纷纷进军该区域，中国投资者亦愈发关注中东资本市场。此次沙特ETF的最大权重股并非石油巨头沙特阿美，而是金融行业，占比超过40%。其他权重板块包括原材料（17%）、能源（9%）、公用事业（9%）、通信（7%），以及医疗健康、必选消费、可选消费、科技、工业、地产等。

自沙特启动“愿景2030”以来，该国在减少对石油依赖方面取得了显著进展。2021年，沙特推出了3.3万亿美元的国家投资战略（NIS），未来十年内有望吸引约1万亿美元的总投资。沙特发展基金（SDF）、沙特公共投资基金（PIF）及各大银行将在此进程中扮演关键角色。因此，沙特银行业等将显著受益于资本市场的持续转型。

沙特ETF受到投资者追捧的背后，是投资者对沙特经济转型带来的机遇的认可。高盛早前发布的报告强调了沙特在多元化转型进程中带来的投资机遇。NIS旨在支持“愿景2030”，实现经济多元化、吸引投资者、增加非石油出口，已为制造业、可再生能源、交通、旅游、数字基础设施和医疗保健等领域制定了全面的投资计划。

沙特证券交易所（Tadawul）成立于2007年，是沙特唯一的证券交易所，总市值超过2万亿美元，市场流动性高，日均交易量巨大，吸引了大量国内外投资者。近年来，沙特IPO活动显著增加，尤其是沙特阿美在2019年创下的全球最大IPO纪录。

华尔街机构普遍认为，2030愿景相关项目支出的融资对沙特银行系统来说是重要机会。高盛预计，到2030年，沙特银行业的复合年化增长率约为9%，未来两位数贷款增长的前景可以抵消净息差压缩。高盛给予沙特国家银行、利雅得银行、阿拉瓦尔银行和沙特弗兰西银行买入评级。

除了金融行业，能源、数字化、消费、医疗等领域也受到全球投资者的关注。在能源方面，沙特阿美继续专注于强有力的资本纪律，更多投资从石油转向天然气和可再生能源。高盛虽给予沙特阿美中性评级，但看好ACWA Power等公司在可再生能源和绿色氢能投资方面的前景。化工板块方面，高盛对沙特基础工业公司（SABIC）持买入评级。数字化领域，Elm和Jahez等公司推动数字化增长，与沙特数字化转型计划一致。消费领域，投资者关注人口增长、利率和通胀前景及其对消费水平的影响。医疗保健方面，机构认为供需差距是结构性催化剂，私有化、公私合作伙伴关系和非有机增长也是机会。