1月14日，在国新办举办的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，中国人民银行副行长宣昌能透露，2025年人民银行将坚决实施适度宽松的货币政策，并视情况调整优化政策力度与节奏，以确保全年经济社会发展目标的顺利达成。同时，人民银行正致力于完善两项旨在支持资本市场稳定发展的货币政策工具设计与制度安排，力求提升这些工具的使用便捷性。

灵活调整政策力度与节奏

宣昌能明确表示，人民银行将坚持实施适度宽松的货币政策。接下来，宏观经济政策将更加注重逆周期调节，依据国内外经济金融形势及金融市场运行状况，灵活调整政策力度与节奏。人民银行将综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，确保市场流动性充裕，营造宽松的融资环境。此外，将强化利率政策执行，在保障金融业稳健运营的基础上，进一步降低社会综合融资成本，科学运用结构性货币政策工具，充分发挥其在总量和结构上的双重功能。同时，人民银行将继续采取综合措施，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

为实现降低社会综合融资成本的目标，宣昌能指出，人民银行将采取综合措施拓展利率政策空间。去年，人民银行已集中整治违规“手工补息”高息揽储行为，优化了对公存款、同业活期存款利率自律管理，为银行降低社会综合融资成本创造了有利条件。今年，人民银行将进一步加强相关工作，进一步降低银行整体负债成本，缓解银行净息差压力，更好地平衡银行业资产负债表的健康性与实体经济融资成本下降之间的关系。同时，人民银行将兼顾内外平衡，采取多项措施坚决防范汇率超调风险，并加快补充银行资本金，以弥补实体经济融资成本下降对银行内源性资本补充的影响。

完善货币政策工具设计

去年，人民银行新设立了两项支持资本市场稳定发展的货币政策工具。截至2024年末，证券、基金、保险公司通过互换便利累计操作超过1000亿元，金融机构已与超过700家上市公司或其主要股东签订了股票回购、增持贷款合同，合同金额超过300亿元。2024年全年，全市场披露的回购、增持计划上限接近3000亿元。人民银行货币政策司司长邹澜表示，人民银行将根据前期实践经验，进一步完善这些工具的设计与制度安排，提升其使用便捷性，使相关企业和机构能够根据需要随时获得足够的资金进行投资。

关于国债市场，邹澜指出，国债代表国家信用，持有到期可确保本金和约定票面利息的回收，因此被视为安全资产。然而，由于长期国债票面利率固定，市场预期利率的变动可能导致二级市场交易价格波动，有时波动甚至较大。因此，投资国债并非无风险。考虑到中国债券市场发展历史较短，且未经历过大波折，并非所有投资者、管理者，尤其是社会公众，都熟悉政府债券高投资回报背后隐藏的市场价格风险。为此，人民银行加强了宏观审慎管理，多次提示风险，强化市场监管，并在一级市场发行较少的时间段暂停二级市场买入操作，转而使用其他工具投放流动性，以避免影响投资者配置需求、加剧供需矛盾和市场波动，旨在促进市场的稳定与长远发展。

助力科技企业融资

宣昌能表示，尽管外部环境复杂性、严峻性和不确定性可能进一步上升，但中国经济基础坚实，经常账户保持顺差，跨境资本流动自主平衡，外汇储备充足，外汇市场具有韧性，为保持人民币汇率基本稳定提供了确定性和有力支撑。人民银行将继续采取综合措施，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决纠正市场顺周期行为，处置扰乱市场秩序的行为，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

在2025年全国外汇管理工作会议上，国家外汇管理局副局长李斌表示，将实施更加积极有为的外汇管理政策，重点做好四方面工作：一是出台更多外汇便利化政策；二是推进外商直接投资外汇管理改革，研究取消外商直接投资前期费用登记、境内再投资登记，进一步提升外商直接投资资金汇兑便利，为外资企业在华发展营造更加良好的环境；三是加力推进外汇领域开放，优化对境内企业境外上市的资金管理，简化境外上市外汇登记，并适时上调科技型企业便利化融资额度，降低科创企业的融资成本；四是着力提升开放条件下的监管能力和风险防控水平。

（文章来源：中国证券报·中证网，图片链接及内容保持不变）