公募基金2024年中期报告正进入密集披露阶段。与季报仅披露前十大重仓股不同，中期报告和年报会全面揭示基金经理的持股情况。随着中期报告的陆续发布，睿远基金的傅鹏博、赵枫，中泰资管的姜诚，以及平安基金的神爱前等知名基金经理的全部持股细节逐渐浮出水面。同时，他们在报告中分享了对未来市场的展望。

此外，随着上市公司半年报的密集公布，众多知名私募基金经理的加仓路径也得以曝光。据私募排排网统计，截至8月28日，已有31家百亿级私募的产品出现在153家上市公司的二季度末前十大流通股东名单中，合计持股市值高达550.24亿元。具体来看，二季度百亿级私募新进上市公司20家，增持上市公司29家，并对79家上市公司的持股保持不变。

在加仓方向上，困境反转的机会受到青睐。例如，杨东掌舵的宁泉资产增持了木林森、洲明科技等公司；高毅资产的基金经理冯柳大幅增持生益科技、安琪酵母等；而高毅资产的另一知名基金经理邓晓峰则在二季度增持了云铝股份。

睿远基金傅鹏博：密切关注上市公司半年报

从傅鹏博管理的睿远成长价值基金来看，与今年一季度末相比，基金前十大持仓的净值占比有所提升。基金增加了对机械设备、电力设备和石油石化等行业个股的持有，同时对通信行业个股进行了小幅减持。此外，该基金第11至20位的持股变动相对较大。

傅鹏博指出，已减持基本面承压、估值与增速不匹配的公司，或被行业中长期发展态势所抑制的公司，同时增加了光伏设备公司以及肝病类药品和器械公司的持有。此外，还新增了电子行业的投资，主要考虑到公司存量大单品上半年出货增长较高以及新品AI+AR眼镜的增长潜力。

截至二季度末，睿远成长价值基金的隐形重仓股中，国瓷材料、东方雨虹、长城汽车、福瑞股份、博迁新材等的持股市值占基金资产净值比例均超过1.5%。

展望未来，傅鹏博表示，随着上市公司半年报的陆续披露，将继续积极寻找高景气和成长类公司，筛选过程将更为审慎严谨，以评估好标的未来现金流创造能力，提高选股的赔率和胜率。下半年，市场或受预算内国债和地方债发行进度加快、地产市场企稳等驱动因素推动上行，将动态应对市场变化，积极储备个股，在风险收益较高时买入。

睿远基金赵枫：权益投资仍具潜力

在睿远均衡价值三年持有期混合基金的中期报告中，基金经理赵枫表示，二季度大幅减持了股价上涨明显的资源类个股，增持了估值低廉的保险股，并寻找估值较低、最具经营韧性、现金流健康、同时仍具备成长可能的企业进行投资。

截至6月底，该基金的隐形重仓股中，宝钢股份、圆通速递、华润啤酒、宁波银行的持股市值占基金资产净值比例均在2%以上。

赵枫表示，“我们要顺应趋势，挖掘相应的优秀企业和投资机会，在无风险利率持续走低的未来，权益投资仍然大有可为。”

中泰资管姜诚：好股票常有，但未必适合我

中泰星元价值优选基金经理姜诚表示，“宏观上我们乐观，结构转型进程中新老机遇并存；微观上我们谨慎，时刻提醒自己不要盲目自信。”姜诚认为，“好股票常有，但未必是我的”这句话是前进的动力。

截至6月底，中泰星元价值优选的隐形重仓股中，扬农化工、中国巨石、海信视像、中国神华的持股市值占基金资产净值比例均在3%以上。

平安基金神爱前：关注企业盈利增长

神爱前管理的平安策略先锋混合基金上半年持仓主要分布在TMT科技、资源、机械、轮胎等方向，减持了汽车及零部件等持仓，并加仓了资源、TMT科技等板块。

神爱前表示，在不确定的环境中，追求低估值和确定性成为重要的选股标准。成长、价值、周期只是外在标签，实质要看企业盈利增长的变化，行业属性会随环境变化而改变。

截至6月底，平安策略先锋混合基金的隐形重仓股包括中天科技、天山铝业、东山精密、玉龙股份、安徽合力、通富微电、伊戈尔、湖南黄金、沃尔核材、佰维存储等。

展望未来，神爱前表示，后续将重点关注三大方向：AI产业创新趋势、资源板块以及具有高壁垒的核心资产。

在AI产业创新趋势方面，神爱前认为，AI产业发展类似移动互联网，目前投资机会主要集中在算力相关标的，如光模块、PCB、服务器等。下半年将重点观察AI产业发展能否向第二阶段过渡，重点关注苹果产业链。

在资源板块方面，神爱前表示，当下重点关注黄金，后续则紧密关注铜等工业金属，中长期看供给受限难以改变，而需求有韧性，全球制造业产业链的重构将带动边际新增需求。

此外，神爱前还表示，将关注一些具有高壁垒的核心资产，这些资产经营质量稳定，相对社会资产回报具有高性价比，有望实现估值向上修复。

杨东加码电子板块

杨东执掌的宁泉资产在二季度对电子板块表现出浓厚兴趣。例如，木林森发布的半年报显示，宁泉致远59号私募证券投资基金新进该公司前十大流通股东名单，期末持股数量达905.19万股，市值7300万元。

此外，宁泉资产二季度还加仓了LED显示屏、照明产品生产商洲明科技。

冯柳、邓晓峰青睐困境反转标的

从加仓动作来看，多位知名私募基金经理对困境反转机会颇为关注。例如，生益科技披露的半年报显示，冯柳管理的高毅邻山1号远望私募证券投资基金持有该公司5000万股，相比一季度末增持1500万股。

另外，邓晓峰管理的两只产品今年二季度加仓了云铝股份420万股，期末合计持股数量增至6020万股。

多位业内人士表示，目前市场仍处于相对低位，只要有边际利好因素催化，市场就容易迎来反弹行情。尤其是在业绩密集披露期，困境反转或出现边际好转信号的公司值得重点关注。从行业分布来看，电子、医药、消费等板块均存在投资机会。

百亿级私募满仓比例上升

二季度积极“捡拾筹码”的百亿级私募，三季度操作也颇为积极。私募排排网数据显示，截至8月16日，百亿级股票私募仓位指数为76.74%，近一个月来仓位提升超3个百分点。其中，满仓百亿级私募占比为51.22%，较前一周明显提升。

星石投资认为，新一轮政策进入发力窗口期，随着政策落地和效果显现，预计内需动能将逐渐增加且弹性可期，A股市场的结构性机会值得关注。

中欧瑞博也表示，未来中国资本市场的反弹节奏和幅度取决于中国经济的恢复程度。今年以来，政策积极信号不断释放，更大力度的政策值得期待。

（文章来源：上海证券报）