AI导读：

基金经理正在大规模调仓，从传统红利赛道转向高弹性的科技半导体赛道，以追求更高的弹性。10月18日的数据显示，多只基金的净值弹性突然飙升，显示出基金经理正在积极拥抱高弹性的科技半导体赛道。

基金净值与纸面重仓股涨幅的差异，揭示了基金经理正在实施大规模调仓，以追求更高的弹性。在强劲的政策刺激和股市基本面修复的支撑下，基金经理们正在积极调整仓位，从原先的防御策略转向进攻性策略。

10月18日的基金净值数据显示，多只重仓银行、矿产、航空等红利赛道基金产品的净值弹性突然飙升，甚至超过了半导体基金和半导体指数的当日走势。例如，银华数字经济基金当日净值涨幅高达11.08%，但其前十大重仓股中仅有一只上涨约10%，七只涨幅低于5%，合计仓位占比达到54.4%，这意味着重仓股的股价表现并不足以带动基金单日净值飙升超过11%。类似的情况还出现在招商科技动力基金、东方主题精选基金和易方达先锋成长基金等。

这些基金净值弹性的突变，显示出基金经理正在“悄悄换股”，大规模调仓至半导体等高弹性行业。10月18日，半导体指数以11.73%的超高涨幅排名全市场所有行业第一，以半导体为核心仓位的中欧瑾和灵活配置基金单日涨幅超过12%，持仓半导体的仓位接近90%。这表明，基金经理们正在大幅度改变此前维持的防御性策略，积极拥抱高弹性的科技半导体赛道。

此外，FOF基金经理也开始了大规模调仓。例如，华夏优选配置FOF当日净值飙升超过5%，而其前十大重仓基金几乎全部为红利主题基金，但当日涨幅大部分低于1%，这意味着其持仓早已变化，开始积极布局高弹性的科技半导体赛道。

基金经理们调仓的背后，是当前市场预期、风险偏好和赔率的重大变化。受高层提出科技创新是必由之路等因素影响，市场情绪得到明显提振，且新一轮稳增长政策力度超预期，随着政策持续落地，或将推动四季度经济环比好转，市场风险偏好修复。同时，欧洲央行降息拉开了全球主要央行的降息周期序幕，美国方面最近的通胀数据相比今年早些时候更为乐观，未来全球流动性有望改善。

因此，基金经理们纷纷表示，将维持较高的股票仓位，继续围绕科技、高端制造等成长性行业进行配置，同时加强对个股的精选。对于长期成长性好的行业，如互联网、半导体、新能源、新材料、医疗器械与服务等，将持续跟踪个股基本面、理性判断后进行配置。