近期，海外市场重磅消息频传！在特朗普宣布赢得美国总统大选后，美国联邦储备委员会于11月7日再度传来大消息，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平。

特朗普的新任期及美联储的降息举措引发了市场广泛关注。中欧基金、国泰基金、诺安基金、德邦基金、东海基金等多家基金公司接受了券商中国记者的采访，深入解读了海外市场的新变化。

多家基金公司认为，美联储降息25个基点基本符合预期，但特朗普当选给国际关系带来了不确定性。对于A股市场而言，内部政策的影响力更为关键。中国实体经济已经企稳，随着刺激政策的落地，传统经济中低估值且有望受益于政策反转的板块或将迎来机遇。

在美联储降息后，A股市场主要指数虽然收跌，但成交额有所放大。中欧基金指出，市场更关心的是鲍威尔给出的未来货币政策路径以及美国大选后关税、财政等政策可能产生的影响。国泰基金则表示，当下主要关注点应是国内政策的应对。

东海基金宏观策略首席研究员李珂认为，短期看就业和通胀数据可能影响降息节奏；中期看，特朗普的政策表态强化了美国经济的韧性和通胀的黏性；长期看，美联储货币政策是否调整取决于特朗普对美联储主席的干预程度。此外，特朗普的移民政策和加关税政策将对通胀带来远期压力。

德邦基金基金经理施俊峰表示，美联储在11月的议息会议上降息25个基点，符合市场预期。与首次降息相比，此次降息步伐放缓。施俊峰认为，对于A股市场而言，“以我为主”的内部政策更为重要。政府将在财政、货币以及产业政策方面加大支持力度，这些措施可能超出市场预期。在这种背景下，“自主可控”的领域和技术自主创新型企业有望成为市场焦点。

在海外市场诸多新变化中，哪些板块存在投资机会？中欧基金指出，虽然11月议息会议整体偏鹰，但降息符合预期，大类资产小幅反应后基本延续日内走势。黄金受鲍威尔重申债务可持续担忧影响有所上行。此外，美债短期来看有一定下行空间，但中期中枢上移确定性较高；美元受美国基本面强于非美国家的影响，有一定支撑；美股方面，前期特朗普利好板块或有所调整，科技股重新表现强势。

诺安基金基金经理唐晨认为，创新药是全球定价的资产，在降息周期中，创新药的估值水平有望抬升。此外，降息利好投融资活动，对于创新药这种高投入、高风险、高回报的领域来说，低利率环境有利于企业项目推进。唐晨还表示，创新药的机会大致分为三类：传统的成长股、仍处于研发期还没有产品收入的公司以及具备并购价值或有并购能力的公司。

国泰基金则认为，美股整体仍由龙头科技公司涨跌主导，经营情况的乐观是托底的压舱石。在人工智能产业趋势的帮助下，由于AI降本增效路径的不确定性，商业模式未闭环前资本耐心耗尽也可能导致投资放缓。分母端短期受到降息预期反复而保持波动。在当前阶段，美股下行风险大于上行风险。

（图片来源：网络，版权归原作者所有）