当前，公募基金经理在面对规模与业绩的双重压力时，普遍采取的策略是迅速提升股票仓位。

与两个月前新基金建仓缓慢，甚至零仓位的谨慎态度形成鲜明对比，近期多只新发公募ETF在距离上市仅一周的情况下，便开始了大规模建仓。这一现象表明，当前基金产品的规模留存、规模扩张以及业绩提升，已与股票仓位的高低紧密相连。此前，有基金因过于谨慎，股票仓位过低，导致客户大规模赎回；而有的基金则通过从零仓位快速转为高仓位，实现了规模的迅速增长。

新基金产品建仓速度加快的趋势十分明显。以11月5日广发恒指港股通ETF基金为例，该基金将在11月8日上市交易，但在距离上市日期尚有一周的情况下，其股票仓位已超过61%。美团、腾讯控股、汇丰控股等成为其主要建仓对象，其中美团的仓位占比更是超过7%。

公募ETF在消费、医药等领域的建仓态度也愈发积极。与过去多只大消费ETF上市前仓位低于10%甚至5%的情况不同，近期上市的华泰柏瑞恒生消费ETF和景顺长城港股创新药ETF，在距离上市一周时，股票仓位分别超过22%和44%。港股ETF在上市前一周不低于20%的建仓水平，已成为近期市场的标配。

消费QDII在股票仓位上的变化同样显著。上半年业绩排名靠后的富国全球消费QDII，其年内收益率已接近30%，跻身公募QDII业绩十强。这不仅反映了消费赛道的复苏，更凸显了港股市场中中国资产的股价吸引力正在增强。富国全球消费QDII的股票总仓位从今年六月末的77.4%大幅提高到9月末的89.01%，港股仓位占比也从二季度末的31.39%提升到三季度末的46.85%。

股票仓位的高低，直接影响产品规模与业绩。公募ETF之所以放弃择时、闪电建仓，是因为在慢牛行情中，仓位直接影响收益。此前，有基金因建仓缓慢，导致资金赎回。目前，股票高仓位已成为业绩排名的关键。wind数据显示，当前偏股型基金和QDII基金的股票仓位均超过80%，且采取核心仓位高集中度持股策略。

以偏债型产品鹏华弘鑫基金为例，该基金的基金经理基于对宏观经济和股市复苏的判断，在股市接近2600点时，加大了权益类资产的比重，并获得了不俗的业绩和规模增长。随着股票仓位的果断加仓，该基金成功摆脱了业绩和规模的双重压力，资金规模从今年1月初的1200万元快速增长到9月末的6650万元。

基金经理们对市场的复苏持乐观态度，认为高仓位是最好的防守。大成港股精选基金经理柏杨表示，市场短期受益于全球流动性放松与中国政策对发展经济和资本市场的积极定调，估值中枢已得到明显修复。富国全球消费基金经理彭陈晨认为，股票市场机会显著，尤其全球消费市场广阔，创造了无数的投资机会。广发基金李耀柱则认为，多项财政和货币政策同步推出，助力中国经济高质量发展，A股和港股将更具吸引力。

在投资策略上，基金经理们普遍加大了对优质成长类资产的投资力度，并看好中国互联网行业、AI领域以及消费市场的投资机会。

（文章来源：券商中国）