AI导读：

国信证券策略分析师王开认为，财政刺激政策将助力股市中长期企稳，上涨节奏取决于财政支出力度及其对基本面的提振，政策传导及盈利实现是关键。

10月12日，国信证券策略分析师王开发布最新研报指出，在当前财政刺激政策的作用下，股市有望在中长期内趋于稳定，但其上涨的步调仍将紧密依赖于财政支出的力度以及这些支出对基本面的正面影响。

王开深入剖析，认为股市行情的爆发往往遵循着“政策-估值-盈利”的三次确认过程。在这一过程中，政策先导于行情，行情又先导于盈利，而行情的幅度则最终取决于盈利的实现程度。

他进一步强调，随着政策主线的日渐清晰，政策初期的红利主要作用于市场情绪层面，而当这些政策红利转化为基本面盈利的拐点时，股市更可能迎来稳健且长期的上涨趋势。从资金流动的角度来看，本次财政刺激的支出方向主要集中在化解债务、房地产市场的稳定以及重点群体的社会保障，同时还致力于提振民生和消费领域。此外，财政政策对民间投资的重视同样引人注目，营商环境的优化预计将推动整体投资活动的增长。后续财政政策的传导效率及其对基本面的影响力度，都将对股市行情产生直接且显著的影响。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）